作者：kangins
10月10日深夜，据财新网消息，中国恒大集团（.HK）境外债权人特别小组要求恒大充分及时披露监管态度。此前，该债权人特别小组曾于9月26日通过路边社对外发声，要求中国恒大须在10月底前完成债券持有人重组会议召开并形成新的重组方案，否则将提交对恒大的清盘呈请。
图源网络根据中国恒大在9月24日的公告，因恒大地产信披违规被立案调查而导致无法发行新票据，取消即将于9月25日、26日召开的境外债券持有人重组会议。
01中国恒大重组进程年7月29日，中国恒大公布境外债务重组工作进度和方案原则，明确重组方案的框架及方向；
年3月22日，中国恒大公布了页的境外债券持有人重组方案，重组生效日预计为10月1日，最迟期限不晚于12月15日；
4月3日，中国恒大公告邀请境外债券持有人在4月27日前加入拟议的重组协议，并对签字同意的债权人予以0.25%的签字同意费；
4月27日，中国恒大公告称境外债券持有人三个组别的重组方案同意率分别达到：77%/30%/91%,并就未同意重组方案的债权人给予一次性签字费的政策继续延期至5月5日；
7月17日，中国恒大公告称将分别在7月23、24日在香港高院及25日在开曼群岛大法院就境外债务重组协议安排召开聆讯以确认重组协议的安排；
7月22日，中国恒大公告对恒大重组会议召开时间推迟至8月22日、23日；
8月28日，中国恒大公告称为了让债权人有充分时间评估消化纽顿集团对恒大汽车的战投消息对恒大重组事项的影响，将重组会议延期至9月25-26日举行；
9月24日，中国恒大公告因信披违规被立案调查而导致无法发行新票据，取消即将于9月25日、26日召开的境外债券持有人重组会议。
伴随着重组会议的进展，境外债券持有人提请的对恒大清盘呈请也是一再延期。
02态度度转变：热锅上的境外债券持有人从恒大重组会议的一再拖延可以看出，恒大与境外债券持有人在重组的核心条款上显然并未完成达到一致，但是随着近期恒大集团董事局主席许老板因涉嫌犯罪被捕，对重组会议的再次召开时间以及何时达成重组方案的担忧取代了此前对重组方案屡屡表示反对的境外债券持有人。
原先仅仅是想通过与恒大博弈重组条款而投反对票的境外债券人现在显然是慌了，因为根据恒大在3月22日公布的重组方案显示，在清算模式下，恒大境外持有的人债权的清偿率仅有：
2.05%-9.34%
随着许老板因涉嫌违法犯罪被捕，不要说新的重组方案可以在核心条款上更有利于债权人，而是老的重组方案现在就算债权人同意，恒大方面在短时间预计重新召开的可能性也是几乎不可能。与重组成功通过“时间换空间”的方式拿回本金相比，显然清算模式下不到一成的清偿率是债权人更无法忍受的选项。
此情此景之下，才有境外债权人在9月26日发声，要求恒大必须在10月30日前完成重组会议的召开及投票，否则将对恒大进行清盘呈请的公告。只不过，对于大部分核心资产已经抵押给国内银行等金融机构的恒大而言，该债权人特别小组此前掌握的主动权以及话语权已经越发的弱小。
03写在最后“解铃人还需系铃人”。本轮房地产行业流动性危机始自恒大，恒大债务危机若能成功化解，将对提升整个行业的信心具有重要的标杆性意义，意味着中国房地产行业始自年下半年开始的行业危机将得到成功化解，而房地产行业的软着陆意味着中国经济具备再次开启一轮波澜壮阔的成长之路的可能。
只不过当前，这一切的进程似乎又重新回到了起点。如热锅上蚂蚁的境外债券持有人，拿着“清盘呈请”余威已经大不如从前的尚方宝剑，却意外剁了北极鲇鱼，也算是惊喜。