你在买股票的时候，最希望的一定就是自己选中的股票能成为十倍大牛股，最好能天天涨停。不过，就算不是天天涨停，只要自己买的股票具有长期投资价值，也是可以通过时间换空间，和时间做朋友，最后收获不错的投资回报。
那么如何才能成为选出一些好的股票呢？要回答这个问题，你不妨逆向思考一下，如果我能剔除那些垃圾股票，剔除哪些可能爆雷的股票，在从剩余的股票里去挑选，是不是就相当于提高了成功的概率？
正如芒格所说，如果我知道我将死在哪里，我就会避开不去那里。选股也是如此，避开雷股，你的投资就成功了一大半。
那么，如何来避开雷股呢？资产负债表就是一个重要的排雷利器。因为很多时候，“雷区”主要集中在企业资产负债表的资产中，所谓的“雷”实质上反映的是企业的不良资产。
典型的就是A股的“明星雷”獐子岛，该公司的扇贝六年内四次“跑路”，由此被网友戏称“旅行扇贝”。其中，扇贝就是主营为海产品的獐子岛资产中最为重要存货之一。
当这些资产出现价值贬损或者价值持续下降的时候，就代表这些资产正在走向不良化的趋势。而一旦不良化率达到一定程度，企业的这些资产就会“爆雷”。
企业中容易出现雷的资产通常有以下几类：
首先是存货，它企业为了生产销售而存储的货物。
当存货过多，就容易出现积压和贬值，这时企业可能会计提资产减值准备。所以，在看企业财报时，需要留意企业存货情况，看看是否存在积压而折价销售的可能。
一方面如果大量积压，企业可能出于流动性考虑，会折价处理，意味着企业产品的竞争力下降。
另一方面，存货大量积压，企业可能会计提存货减值损失，这些减值损失如果过大，短期会对企业利润造成巨大的冲击，出现“爆雷”的情况。
典型的除了上文中提到的明星雷獐子岛，出现扇贝跑路，计提大量资产减值损失事件爆雷。还有康美药业，也是在存货上出现爆雷事件。在康美药业年的年报中披露了公司巨额的存货减值准备，金额高达多亿！康美药业这种巨额的减值损失，导致最终爆雷，引起资本市场的巨大震荡。
因此，在看资产负债表时，需要特别留意存货的变化，特别是是对于那些存货规模较大、存货周转较慢的企业，可以特别注意考察其存货质量，甄别是否有爆雷的迹象。
另外对于农林牧渔行业的生物资产，也是财务造假的重灾区，一定要擦亮眼睛，避免出现遇到类似獐子岛扇贝跑路的情况。
第二类是无形资产，例如商誉。商誉是企业在收购企业企业时，付出的比被收购企业账面价值多出的那部分，也叫溢价。例如，小王以15万元的价格收购隔壁李大婶的包子铺，李大婶包子铺账面价值10万，小王多支付的这5万就形成商誉，体现在财务报表上。至于小王为什么愿意支付这5万元的商誉，不是因为他傻，是因为他看中了李大婶包子铺在街坊邻居中的口碑——纯手工制作，当天现做现卖，新鲜味美，童叟无欺。
所以，企业收购过程中出现商誉，是正常的。但如果商誉过高，被收购企业价值严重高估，被收购后达不到收购前的预期盈利水平时，就需要对商誉进行减值计提。这时，过高的商誉就可能成为企业的又一枚“雷”。
第三类是企业的一些债权。企业的债权包括销售产品出去的货款，财务报表上体现为应收账款、应收票据等。
正常的销售活动中会出现一定的赊销情况，也是可以理解的。但如果金额过大的话，就需要特别这些债权的质量，看看是否能够收回。如果不能收回，小额可以计提，毕竟存在一个坏账的概率。
可是如果金额巨大的话，则可能对企业造成较大冲击，出现爆雷。当年巨亏百亿的乐视，就是因为年应收账款出现集中大额减值问题而爆雷。
还有一类债权是其他应收款，是企业被其他公司、个人等占用的、与经营活动没有直接关联的一些债权。例如，股东或者企业的一些关联方借款等。如果企业进行利益输送，把资金从企业转移到股东或一些关联方处，就会出现在报表上体现为坏账，进行减值计提。因此，也是容易出现的一个雷区。
第四类是长期股权投资。企业在进行上下游产业整合的时候，可能会处于战略发展的需要，进行一些长期性的股权投资。如果这些被投资的企业，盈利能力较差，甚至出现严重亏损的时候，长期股权投资就可能成为“雷”。
第五类是交易性金融资产。交易性金融资产主要是指企业所持有的股票、债券、基金等带有投资性质的金融资产。它们的价值是根据市场行情变化而波动的，这些波动产生的上涨收益或者下跌损失，在财务上就体现为公允价值变动。如果所持交易性金融资产较大，当遭遇极端下跌行情时，也会对企业造成巨大冲击。
第六类固定资产在建工程等。固定资产和在建工程是企业赖以生产经营所必须的一些厂房、设备等，一般来说，他们的增加意味着企业生产质或者量的提升，即扩规模、提效率。表现在财报上就是营收等持续的增加。但如果不能起到相应的作用，那么这些资产就会沦为不良资产，就会被计提减值准备。
以上，就是资产负债表中常见的产雷重灾区。避开那些可能的雷，你投资的路上才会事半功倍！
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