12月13日，由私募排排网、恒泰证券、银华基金主办，恒泰期货、利位投资联合主办，路孚特、凯纳资本、融航信息协办的“第八届中国对冲基金年会”于北京隆重举行。
在主题为“对冲基金新格局：变局与辨局”圆桌论坛上，我们邀请到恒泰证券胡三明、银华基金张凯、磐耀资产辜若飞、西藏银帆投资李君、相聚资本张翔、丰岭资本李涛、弘酬投资夏育松。各路精英齐聚一堂，纵横捭阖，议题包括年中国宏观经济金融形势研判及应对策略；指数化投资的发展现状与趋势前瞻；聚焦指数投资新时代，探索ETF投资新高地；年A股行情判断及投资机遇分享等。
——私募证券圆桌对话——
对冲基金新格局：变局与辨局
对话嘉宾：
恒泰证券投资总监胡三明
银华基金量化投资部副总监张凯
上海磐耀资产管理有限公司董事长辜若飞
西藏银帆投资管理有限公司投资总监李君
相聚资本管理有限公司首席策略师张翔
深圳丰岭资本管理有限公司研究总监李涛
北京弘酬投资管理有限公司策略总监夏育松
▲圆桌二会议现场
以下是精彩内容摘要：
主持人：
我们还是按照惯例先请每一位简单介绍一下自己的公司和自己的情况。
胡三明：
大家好，我先来代表恒泰证券欢迎大家参加我们跟私募排排网、银华基金的活动，我是恒泰证券的投资总监，我主要负责整个公司的自营投资业务，含权益、债券和新三板做市三个业务板块。谢谢大家。
张凯：
各位在座的嘉宾，我上午跟大家做过主题分享，我是银华基金的量化投资部的张凯。
辜若飞：
我是上海磐耀资产管理公司的创始人辜若飞，磐耀资产是一家以多种策略为主的私募公司，到目前整个公司累计发行产品数量超过40只，累计备案的管理规模超过30亿，这是我们公司的基本情况。
▲磐耀资产创始人辜若飞
李君：
大家好，我是西藏银帆投资的李君，西藏银帆投资成立于年，主要专注于股票多头策略，目前公司管理产品超过11只。我们公司的投资理念是：有择时的价值投资，通过分析基本面发现企业价值，同时结合我们的“九维度”择时模型，实现低回撤率下的长期复合回报。公司是年的全国私募冠军，团队一直坚持和践行公司的投资理念，成立8年以来，为投资者创造了较好的复合回报。
▲银帆投资总监李君
张翔：
大家好，我是相聚资本的张翔，我们是成立于年的一家阳光私募，与在座的相比我们公司可能比较年轻，但是我们主要投研负责人有10多年的从业经历，我们在成立的这几年每年都取得了正收益，我们最大的特点就是股票多头，以选股为主，我们在归因分析里面我们70%的绝对收益和超额收益都是来自于选股，所以我们希望无论市场涨跌都可以给持有人创造绝对回报和相对回报。
李涛：
大家好，我是丰岭资本李涛，丰岭资本是年成立的，我们创始人来自公募，之前在银华做了十多年，出来自己做私募，我们现在规模大概30亿，发了20多只产品。其实我们不太擅长择时，我们主要还是通过自上而下的资产配置和自下而上进行股票的选择，我们对行业没有偏好，行业比较分散，但持股比较集中，最近几年收益率还可以。我们比较看重股票的性价比还有预期差，投资风格比较稳健，一直回撤不大，大概是这样。
▲丰岭资本研究总监李涛
夏育松：
大家下午好，我是北京弘酬投资的夏育松。我们弘酬投资是年成立的，到现在有11年的时间，这段期间我们一直在做一个产品就是FOF，我们是FOF界的老兵。我们从成立之后历经“公转私”第一波浪潮和年的私募大发展的浪潮，相当于跟很多私募相当于共同成长起来的。我们同平台的可能有几位的机构是我们投资的对象，其实我们也有很多投资的机会已经建立起来了，希望以后跟大家多多合作。
问题一：年中国宏观经济金融形势研判及应对策略
主持人：
首先第一个问题先围绕大家