丁士恒：《玫瑰的故事》里，让我印象最深刻的是女主非常自立自强，是自己的人生和命运的主导者，还有就是里面的一句台词——“如果你要和一个人走远路，那就要看他身上有没有看起来不显眼却很沉实的部分。”
主持人：其实，投资和人生的旅途一样，速度快是很好，但行稳致远更重要。短债基金的回撤数据往往不被重视，但回撤控制就是您刚才说的“看起来不显眼但很沉实”的部分。您是怎么看待短债基金的回撤的？
丁士恒：
借用另一部电视剧：《繁花》的台词——“响”的东西，往往短暂，真正能够穿越牛熊的主义，全都“不响”。我们的债券投资，和股票投资比起来，看上去每天波动没有那么大，看似“不响”，但拉长维度来看，能获得相对稳定的收益，这个品种也体现着“不响”的理念。
投资于短债产品的投资者，是被短债稳健的特质所吸引，追求“稳稳的幸福”，所谓稳健就是要在市场调整的时候跌的少，回撤小，而这个特质正是这类产品身上“看起来不显眼但很沉实”的部分。包括我们国泰利系列短债系列产品，平时看似“不响”，但稳扎稳打，在市场波动的时候抗风险的能力比较强，能够长期为投资者带来较为稳定的收益。这样的产品是适合陪伴大家走远路的。
主持人：丁士恒总独自管理的国泰利恒30天持有A类，自今年3月4日成立以来，保持着“0回撤”的不败金身，虽然这不意味着这只基金不会亏损，但在当下逐渐复杂的债券市场上，如同一个隐士高手一般，体现出士恒总还有国泰基金现金管理团队在基金回撤控制上的“突出但不响”。士恒总，为什么您的团队能做到这么优秀的回撤呢？
丁士恒：
首先，我们要给产品一个明确的定位，我们将产品定位为投资者的“闲钱理财工具”，能够较好地满足投资者的流动性需求，也比较适合追求“货币+”收益，风险偏好相对较低、对资金利用时效性要求比较高的投资者。我们将产品的风险收益特征定位为“在控制组合回撤的基础上，追求净值的稳步增长”。
明确了产品的定位之后，我们的操作会更偏防御一些，构建组合的时候就更注重流动性的管理，控制组合久期，不会去为了追求一时的收益和排名去做一些偏离产品定位的操作，过多地暴露组合的风险敞口，把风险前置。
还要对市场有一些前瞻性的判断，当判断市场变盘风险加大、技术指标或情绪指标都显示胜率和赔率都有所下降时，不要被市场情绪带跑，要保持理性，忽略市场噪音，勇于先做出“防守”动作，切换资产、调整结构以提升组合流动性，以应对后续可能发生的市场调整。可能这个调整不一定会来，或调整幅度没有想象中的大，但只要有一次避开了，就是正确的。同时，债券投资的趋同性较强，要尽量避免在拥挤的赛道品种上追涨。
主持人：我们普通投资者，应该如何挑选适合自己的产品，需要重点