曾几何时，房地产可以说是我国利润空间最大的行业之一。国内的房价长期居高不下，在大城市中上百上千万的房子随处可见，且还一直维持着上涨的趋势。久而久之，房子已经都偏离了居住的属性，反而更像一种投资品。
在这种情况下，一众房企都是赚得盆满钵满，我国也涌现出了许多知名的房企巨头，比如万科、恒大、碧桂园等等。但这两年来，随着楼市调控政策的不断深入实行，我国的房地产行业降温明显。许多中小型房企，都面临着破产倒闭的危机，就连恒大等房企巨头的日子也是不好过。
恒大早在年，就成为了我国排行第一的房企，实力不可谓不强。但如今的恒大，却因为2万亿的债务被压得喘不过气来了。时间已经过去一年，恒大仍然在为解决债务危机不断奔波着。
事实上，像恒大这样的地产巨头之所以会爆发严重的债务危机，主要就是因为恒大此前长期维持着“高杠杆”的运营模式。而楼市一降温，房企融资的难度也开始变大，资金一时间周转不过来导致了背后累积的债务一朝爆发了。需要注意的是，在我国的房地产市场中，高负债额的房企巨头绝不止恒大一家。比如碧桂园就是一个很好的例子。
根据相关数据显示，碧桂园的负债额达到了1.6万亿元。虽然没有恒大高，但是这个数字也相当惊人了。有的朋友可能会问：碧桂园的负债额高达1.6万亿，为何还没全面爆发债务危机呢？
相比于恒大，碧桂园的处境好上一些，因为其手中的资金还算充裕，可以通过造房来回款还债，不至于陷入恶性循环中。根据年的财报数据显示，碧桂园去年营收了亿元，回款率达到了90％，企业的现金流也还有亿元。碧桂园的总裁莫斌还十分自信地表示：到了年的时候，碧桂园就能实现“三道红线”转绿的局面。
基于以上这些因素，虽然碧桂园的负债额很高，但近年来表现都较为稳定，似乎没有债务危机爆发的风险。可是近期以来，情况却发生了转变。
从今年的4月份下旬开始，碧桂园的股价和市值持续下跌。在5月10日的时候，碧桂园的单日股价跌幅更是达到了惊人的13％，市值一度缩水了七成以上。就连相关评级机构，都将碧桂园的评级由“投资季”降至了“负面”，意味着不建议投资者们购买碧桂园的股票。
如果情况继续恶化下去，就算碧桂园手中的现金流再充足，也无法阻挡债务危机的爆发了，毕竟债务总额可是高达1.6万亿的。
面对着股价和市值的大幅下跌，碧桂园也是开始“坐不住”了。在5月16日的时候，碧桂园发布公告表示：将在本周内发行一批新的企业债券。不难看出，碧桂园这是想通过借新债来弥补旧债的窟窿了。
值得一提的是，或许是担心自身如今的处境不佳，导致没有投资者愿意购买企业债券，碧桂园此次还专门为这批债券购买了“信用违约掉期”以及“信用风险缓释凭证”这两大信用保护工具。这样一来，即便碧桂园的债券出现了问题，债权人们至少也能够取回本金。
基于此点，预计碧桂园的这批企业债券还是会有不少投资者愿意购买的。得益于此，碧桂园近日的股价和市值都有所回升。截至5月19日收盘，碧桂园的市值回升至.53亿港元；股价上涨至了4.94港元/股，单日涨幅达到1.65％。
对此，大家又是怎么看的？你认为碧桂园是否会步入恒大的后尘？欢迎在下方留言讨论。
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