金融界·慧眼识基金第四十三期
9月行情收官，公募基金前三季度业绩随之揭晓。
今年内约有95%的债券基金获净值正增长，虽有短暂波动，但债券基金年内平均净值增长仍达到2.82%。从各细分品类看，债券ETF基金、指数债券型基金、普通债券型基金、纯债债券型基金净值增长率平均值分别为3.82%、3.35%、3.11%、2.70%，为投资者提供稳健的收益体验。
各类债基今年以来收益表现
数据来源：银河证券，截至.9.30
回顾9月24日以来，权益市场强势“回血”，不少投资者担忧债市走势。对此，天风证券固收孙彬彬团队认为，重大政策落地有可能阶段性带来权益上涨和债市调整，但是未必就意味着股债跷跷板。观察历史，关键还是要看政策传导和基本面，基本面特别是PPI下行趋势尚未逆转之前，股市反弹对债市影响可能也有限，或许有一时的波动但并不改变利率趋势。
观察年内债市表现，整体走势较强。据Wind数据，今年前三季度，中证全债指数涨幅达到5.60%，成为近五年以来同期最佳表现。
数据来源：Wind，截至.9.30
受益于债市震荡上行趋势，大部分债基今年前三季度收获正收益。据银河证券数据，前9月全市场债基平均净值增长为2.82%。另据Wind数据，今年前三季度全市场有只债基（不同份额分开统计）净值增长表现超3%，其中有只债基净值增长超4%。
值得一提的是，债市在今年4月、8月集中出现两次短暂回调，回调的最大回撤幅度相对较低且净值修复较快。以债券基金指数表现为例，据Wind数据，短债基金指数均仅用了7天就完成了净值修复，中长期纯债基金指数分别用了14天、21天完成净值修复。进入9月以来，债市已呈现出企稳迹象，不少纯债基金已修复前期跌幅。
4月短债基金指数和中长期纯债基金指数最大回撤表现
数据来源：Wind
8月短债基金指数和中长期纯债基金指数最大回撤表现
数据来源：Wind
通过上述分析，投资者可以发现，当债基面对回调时，不要因为短期波动过于担忧，长期“拿得住”或许持有体验更佳。
面对竞争激烈的固收市场，哪家“大厂”业绩更强？据晨星中国、银河证券、天相投顾最新一期公募基金长期业绩榜单，截至年9月30日，鹏华基金旗下共有15只债基跻身三大榜单TOP10，其中有4只更是荣登同类TOP1。比如，晨星榜单中，鹏华固收旗下有5只债基中长期业绩跻身同类TOP10。其中王石千管理的鹏华可转债债券A（）近5年年化回报8.28%，同类排名3/37；银河证券排行榜上，鹏华固收旗下有13只债基中长期业绩跻身同类TOP10，其中，鹏华丰禄债券()、鹏华丰融定期开放债券A()、鹏华可转债债券A（）、鹏华稳泰30天滚动持有债券A()均在不同区间跻身同类TOP1；天相投顾榜单中，鹏华可转债A（）五年期收益率48.88%，五年期榜单同类排名4/56。
本文源自：金融界
作者：慧眼君