TUhjnbcbe - 2024/10/23 17:03:00
来源：金融界基金之前跟大家介绍了《短债基金“C位”出道》，在当下货基走弱、行情低迷时，流动性相对较强、风险相对较低的短债基金，赚足了眼球。近期数据也给了很好的证明。从基金规模看，短债基金一季度末规模为.28亿元，二季度末规模为.52亿元，三季度末规模为.3亿元。相比一季度末，短债基金在三季度末规模翻番，成为市场追捧的“香饽饽”。不过，趁着这股短债基金热风，市场上各种XX债券基金都相继冒出，超短债、短债、中短债……等等，名字眼花缭乱。作为债券投资小白，怎么弄明白呢？笔者今天这篇重点说说↓短债基金怎么区分？怎么选？1、先说说基金名称中最接近“短债”的XX超短债；XX短债；XX中短债，这三种的基金名称，相对而言还是好理解的。之前笔者跟大家介绍过，短债基金与一般债券基金的区别就在于“投资债券的剩余期限”，因为投资债券的剩余期限短而得名。超短债、短债和中短债三者名称也是因“期限”长短来定义命名的。顾名思义，超短债基金，其投资债券的剩余期限更短，短债次之，中短债在三者中的期限相对最长。(有一种说法：超短债期限在天以内，短债在0.5-1年左右，中短债在1-3年。其实没有明确规定，只是市场的相对共识。)2、短融也是短债基金吗？其实很多基金名称都会根据它的投放范畴来定，短融基金也是。相对于那些名称中“短债”的基金，短融基金在策略上，偏向更高比例的短期融资券以及其它期限较短信用债券的投资。短期融资券，是指企业在银行间债券市场发行(即由国内各金融机构购买不向社会发行)和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。本质上也是一种债券。为此，XX短融基金，也是短债类基金，但背后偏好的债券品种不一，为此可能的信用风险等也不同。3、还有那些名称看不懂的，也说自己是短债基金有些名字中没有“债”呀“短”的，也说自己是短债基金？搞定一招→看它的投资范畴：是不是纯债？是不是剩余期限在1年左右及以内？甭管啥基金名称，也忽悠不了你！本篇，笔者还要提几点短债基金的误区↓4、短债基金就是货币基金短债基金是债券型基金，货基是货币型基金。短债基金可能的风险要高于货币基金，可能的收益也要高于货币基金。5、短债基金只投AAA级债券品种，无惧信用风险短债基金并不是只投AAA级信用债，且AAA级信用债并不是不会违约，而是违约概率低。要降低“踩雷”风险，还是要依靠基金公司的信用风险管理体系，选择产品的时候千万不可忽视基金公司的整体实力。6、短债以同业存单为主，收益稳作为债基的短债基金，配置同业存单最大比例为20%，超过20%就不符合投资限制了。如果一只短债基金号称以配置同业存单为主，那就要注意这种策略是否可持续了。7、久期短一点都是短债基金所谓短债基金，就是因投资的债券期限短而得名，也就是投资组合整体久期要短。很多普通债基的久期也就是1到2年左右，如果短债的久期变得和普通债券的久期差不多，那么可能投资的就并非短债而是普通债券了。8、短债基金能获得高收益实际情况：这个嘛还得看市场实际利率水平。如果短债基金在运作中为了追求更高收益，出现比较激进的“信用下沉”，或者是拉长久期，又或者是加大杠杆的操作，都会显著提高短债基金的净值波动，甚至加大信用债“踩雷”的。