投资的小伙伴们都知道，现在股市涨成这样，个股难选，债券的回报率又低得可怜，那到底现在我们可以投资什么呢？
这篇文章将会从另一个思路出发，今天所讲的聪明贝塔策略是红利投资策略，也就是俗称成高股息策略，我会跟大家分享一下在挑选高股息ETF需要注意的细节和需要避免的“陷阱”，还有如何正确挑选红利投资策略的ETF。当然更重要的是我会跟大家分享一只我认为是红利投资策略ETF里面的佼佼者。（还是要强调一下，只是信息分享，不是推荐某种商品，投资有风险，入场需谨慎。）
大家都知道我们投资股票的时候，有两种收益，一种是价格增长的时候，我们可以赚取资本增值，另一种是当公司派息的时候，我们可以收取股息作为固定收益。当然公司派不派息，派多少股息，完全要根据公司当年的收益状况和财务状况决定，不会每年都有固定的派息。
比如说年各大央行为了银行的经营稳定和市场资金流动性，就规定银行当年不可以派息，但是如果一直派息的公司停止派息或者比一贯派息金额少了的话，那么市场会反映地非常负面，这个公司的股价也很有可能会受挫。所以很多公司以每年增加派息作为筹码来赢得市场的欢心。
那么什么样的公司一般派息率高呢？第一、有固定的大量收入来源；第二、不是高成长企业。一般来说能源、公共事业、房地产和银行的派息率会相对高，而高成长的科技公司的派息率相对低，所以如果你是坚信科技股的成长空间，而不想投资传统行业的话，要慎重投资高派息ETF，因为这些ETF中，科技股占比会很少。
我本人认为投资高股息ETF是比投资高股息个股要好的，首先，ATT要砍40%以上的股息的事情大家可能都听说过了，这种事情其实在个股里面是很常见的，就像迪士尼短期取消股息一样，太依赖个股的股息其实是有不少风险的。
但是ETF就不同，它不会出现像ATT这种突然砍股息的情况，或者被某只个股的财务危机影响，所以ETF在穿越熊市的过程中可能要比个股更加稳定和安全，毕竟大家买股息就是为了求稳嘛！
但是我们不能只看股息的高低来决定投不投资一只ETF，而是还要看它持股标的的业绩增长，财务实力，基本面和股价走势等等，因为股息高的公司不一定是一个好的股息投资。给大家举个例子，比较出名的红利投资策略型ETF——GlobalX超级红利ETF——SDIV，股息接近7%，在过去10年里，股价的跌幅超过40%，意思就是一边拿着股息，另一边股票在亏钱，所以实际到手的收益其实没有多少。
我们再来看另一只高股息ETF——安硕新兴市场高分红ETF——DVYE，股息率高达6.2%，
但是DVYE在过去9年的跌幅超过了27%，所以投资这样的高股息ETF一点意思都没有，因为股价的下跌直接把拿到手的高股息给对冲掉了，这就是所谓的价值陷阱了。
那为什么给高股息的ETF股价走势这么难看呢？那是因为一家公司如果把大部分的钱都拿去给股东分红的话，那就说明这一家公司没有地方需要花钱来扩张，钱闲着没地方花，自然也就说明了公司的业绩没有什么增长了。
一家公司的业绩如果没有什么增长或者没有什么扩张的空间的话，那股价走势能好看吗？肯定不好看，因为股市是看预期的，所以股价很好地反应了公司的基本面，因此大家在挑选高股息ETF的时候，千万不要只看股息率高低，而是还要看ETF的股息支付率有没有超标，股价是否上行趋势，ETF包含的前十大股是否还有增长，如果负增长的公司太多，要离得远远的，股息再高也能要。
记住，哪怕是高股息的ETF，我们投资是为了整体收益，所以最重要的还是股价的走势是否是在上行和稳定，其次才是股息率。最后一点我们要明白，买红利投资策略ETF不是为了追求高收益，而是为了防御和保障每一年能有一个稳定的收益，因为我个人觉得，为了防御匹配一点红利策略ETF是可以的，但是不要过度依赖或者全仓买入，因为这样做可能会影响到你的长期潜在收益。
好，那么接下来我们来看一下这篇文章所介绍的这只红利策略ETF——VYM，它目前的价格可能有点高，但是股息ETF的目的是为了定投和长期投资而设计的，不是为了做波段，所以大家不要以短期的角度来看待它们。
VYM是先锋集团旗下的一只ETF，先锋集团Vanguard的ETF最大的优势就是管理费比较低，VYM的管理费只需要0.06%一年，根据年6月数据显示，资管规模达到亿美元，每天的平均交易量是1.48亿。
YVM的股息率目前是2.8%，2.8%可能看起来不是特别高，但是VYM的股价在过去10年的平均回报率有12.86%，所以VYM的整体回报率在高股息ETF里面是相当高的。
而且2.8%的股息率也不低，可口可乐现在也就只有3.05%的股息率，如果我们比较VYM和可口可乐的股价升值的话，我们会发现可口可乐过去10年的股价只涨了68%，但VYM的股价却涨了%。所以VYM不仅股息率可以和可口可乐媲美，同时在过去10年里，VYM的股价升值能力还是可乐的两倍。
而且最重要的是VYM的风险分散到只股票上，股票盈利增长也高达7.7%，盈利增长是红利策略ETF里面很重要的指标之一，而这7.7%在同行里算高了。
当然了，我的意思不是说可乐不好，我个人还是很喜欢可口可乐这家公司的，只是对比下，VYM真的香一些。
接下来，我们来看一下持仓方面，VYM里面的所有公司都是在美国，基本上买VYM就是在买美国的国运。
VYM里面有22.24%是金融板块，消费类非周期股占了13.92%，医疗板块占了12.83%，科技板块占了10.11%，这个比较有意思，因为其他很多股息ETF里是没有什么科技股的，这10%的科技股可以帮助一下VYM的股价升值能力。很明显大家能够发现，VYM跟标普最大的区别在于，它的持仓里的科技股只有标普的1/3，然后其他的价值股板块比例全部加大。
因为只有这些板块有比较高的股息，像科技公司是没有什么股息的，苹果和微软这种最赚钱的科技巨头连1%的股息都没有，因为这些科技股公司有很多地方需要花钱，很多科技要研发和扩张，所以没有什么分红给股东。如果你对股息这种投资风格感兴趣，那么就要接受这些传统板块，因为只有这些板块的公司有多余的钱给股息。
不过大家也不必过于担心，长期来说传统板块还是很稳的，所以VYM长期年均应该会有10以上的涨幅和3%的股息，毕竟这个社会要运作就离不开这些传统板块，只不过传统板块在未来业绩增长可能会慢慢放缓，所以未来传统板块的股息应该会持续增加，但是股价的波动和涨幅会慢慢降低。
好，我们再来看看VYM的前十大持仓好了，VYM的前十大持仓里面有JPMorgan占了3.71%，是我银行股里面比较看好的一家，强生占了3.33%，大医药股，吃股息稳稳的；家得宝占了2.55%，这家装修材料零售我们在线下天天和它打交道。前十大持仓总共占了VYM的23.42%的仓位，前30大持仓公司占了VYM50%的仓位。
这些公司都是一些我们很熟悉的公司，例如可口可乐，沃尔玛、新纪元能源公司、麦当劳、百事、辉瑞、CVS、高通、德州仪器等等。VYM持仓最大的亮点就是里面大部分的权重股的基本面还是不错的，这些公司大部分的发展趋势还是挺好的。
因此我对VYM没有什么可挑剔的，加上这只ETF2.83%的股息率和过去10年年均12.86%的收益率，真的是红利策略ETF里面的佼佼者了。
不过红利策略ETF单论股价走势还是偏弱的，从这一张图我们能够看到蓝色线的VYM在年后就开始跑不赢红色线的SPY，也就是标普了，原因就是因为VYM里面没有什么科技股，而年后刚好就是科技股再次领涨的时候，所以VYM在那时候开始落后于标普，不过红利策略ETF就是这样，里面几乎没有什么科技股，因为科技公司不怎么派发股息。
但是从股息收入方面来看，蓝色的VYM明显比红色的SPY多，弥补了股价走势上的不足。
所以大家在买红利策略ETF之前，要衡量一下自己的收益目标和风险承受能力，同时也要看看你自己的投资组合里面是否需要添加价值板块。总结一下就是，如果你的组合很重科技股，然后你又想买传统板块分散风险，但又不想严重拖累资产组合，那么VYM在这方面或许是一个不错的选择。
最后，大家以后如果想找股息个股的时候，一定要拿你们想买的公司和VYM做一下对比，如果它的股息率和股价潜在升值收益没有VYM高的话，那我觉得直接不用考虑了，因为比起安全性，个股很难比ETF更稳和更安全的。
在投资里能选第一名，我们就尽量不选第二名。
大家觉得这个红利策略怎么样呢？关于ETF的知识，盈立智投分析师James分享课程后续还会有很多哦，如有关于学习问题可以留言或者私信~