导读：事实上，作为“重资产”为主的房地产开发商，只要肯割肉，就并非毫无转机，前前后后闹出了万科、信达等不少实力派“绯闻女友”。不过，大家看上的无疑是其优质资产，而非庞杂债务。
（文/张志峰编辑/马媛媛）深陷债务困境的泰禾还是没能迎来自己的白衣骑士，反而等来了深交所的一纸问询函。
5月31日晚间，泰禾集团发布公告称，深圳证券交易所上市公司管理一部对公司发布年年报的问询函，涉及利息资本化、减资事项、未归还的债务明细、涉及诉讼、预付金额或比例是否合理、存货跌价准备计提、股权投资及合作项目情况等多个方面，共12大项问题。
深交所要求公司就相关问题做出书面说明，在年6月7日前将有关说明材料报送深交所上市公司管理部，同时抄送派出机构。
已到期借款亿元
年报数据显示，泰禾集团年营业收入36.15亿元，归属于上市公司股东的净利润-49.99亿元，同比分别大幅下降84.70%、.83%。
在审计报告中，公司年融资借款利息费用99.13亿元，其中，资本化金额83.88亿元，费用化金额15.25亿元。因公司资金周转困难部分工程停工缓建，年审会计师无法获取充分适当的审计证据判断利息资本化和费用化金额的准确性。
据此，审计师对其利息资本化的影响和大额预付款及债权债务对冲的合理性形成“保留意见”。
因此，深交所首先要求补充披露“开发成本”主要项目、重要在建工程项目等利息资本化情况，包括利息资本化累计金额、本期借款费用资本化期间和利息资本化金额；并结合公司借款费用资本化确认原则、报告期内工程项目停工缓建情况等，说明报告期内借款利息资本化金额是否准确，与借款发生额及项目施工进度等是否匹配等等情况。
其次，审计报告显示，泰禾控股子公司嘉兴晟昱投资依据合伙人决议，同意有限合伙人嘉兴焜昱投资对其实缴出资69亿元单独减资计入其他应付款。截至审计报告日，减资事项工商变更手续尚未完成。
深交所对于嘉兴焜昱投资对其实缴出资69亿元进行减资事项是否及时履行信息披露义务存疑。
债务方面，深交所注意到，截至年3月31日，公司已到期未归还借款金额为.94亿元，截至年4月30日降至.55亿元，因诉讼纠纷被司法冻结的银行存款由年末的2.39亿元上升至7.93亿元。
而根据企业一季报，截至3约30日其现金及现金等价物余额仅11.67亿元，手持货币资金万元，连零头都不够。
因此，要求说明截至目前公司已到期未归还的债务明细，因被担保人发生逾期导致公司需履行担保义务的具体情况，涉及的银行账户或资产冻结情况，以及截至目前涉及的诉讼、仲裁事项情况，今年内到期债务的情况等等。
“白武士”与自救
事实上，泰禾的危机远不止年报和审计报告中暴露出这些。
在资本市场，泰禾集团从年21元的高点一路跌到了现在的2元，腰斩再腰斩，套牢了无数的个人投资者，被投资者称为腰斩到脚后跟，几百亿市值灰飞烟灭，当属近4年来A股最为惨烈的一只股票。
期间，泰禾集团以财务总监为主的高管团队频繁辞职、更换，董事长黄其森不得不长期身兼总经理，甚至董秘等多职。
不久之前的5月24日，泰禾集团发布公告称集团再添超16亿元的债券债务，累计违约债务高达.55亿元。至此，泰禾总体债务规模已达亿元，依然如滚雪球一般增长中。
公开资料显示，黄其森因为老赖行为，已经被法院限制高消费达23次，出境受限，消费受限。
索性作为“重资产”为主的房地产开发商，只要肯割肉，就并非毫无转机，前前后后闹出了万科、信达等不少实力派“绯闻女友”。
不过，大家看上的无疑是其优质资产，而非庞杂债务。例如万科，看似有望成为“白武士”，实制定了“苛刻”的债务重组先决条件，包括泰禾需制定债务重组方案并与债权人达成一致，债务重组方案能支持公司恢复正常经营和可持续经营，且该债务重组方案的上述作用能得到泰禾投资和海南万益的一致认可等。
再如，此前不久传出的泰禾将与信达资产重组消息，也很快随着一则资产处置公告宣告计划破产。
5月27日，信达资产管理在福建日报登报声明，拟对石狮泰禾广场投资有限公司项目债权进行处置。截至年4月30日，该项目债权总额为10.58亿元，其中重组债务余额8.4亿元。
声明显示，债务人位于泉州市石狮市，该债权由、黄其森和叶荔提供连带保证责任担保，由福州泰禾房地产开发有限公司提供石狮泰禾广场投资有限公司%股权质押，并由石狮泰禾广场投资有限公司提供位于泉州市石狮市的石狮泰禾广场88,.53㎡商业现房抵押。该项目债权预计于年6月-12月委托拍卖机构在福州公开拍卖或在淘宝网阿里拍卖平台公开竞价处置。
除此之外，泰禾旗下多地正在施工之中的在建项目频繁陷入停工、复工的循环，引发众多业主与相关债权人维权。
其中，有的项目因工程量巨大，泰禾无力支撑，不得不“战略性”放弃，丢给社会来解决，如太原金尊府、厦门白塘湾等项目；也有如北京泰禾院子，项目完工度较高，另有部分可售货值，即便也存在或多或少问题，但依然可以通过寻求合作方等方式来盘活。
而对于集团面临的庞大到期债务，黄其森也只能无奈表示，正在全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题；公司将继续与聘请的专业机构一起，组织、协调债权人沟通意见和诉求，综合各方意见，形成全面债务重组解决方案。
本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。