成功的理财离不开科学严谨的投资体系，坚持不懈的投资观念。今天为您种下基金投资的一棵知识树，请您用耐心培育，静待花开。
近期权益市场的波动，让很多投资者有了“心理阴影”，于是纷纷奔向了债券基金的怀抱，想要“稳坐钓鱼台”。
不曾想，债市最近也并不安宁，不少债基的净值开始“翻绿”，打了大家一个措手不及。
尤其是部分新入债券基金的朋友，更是满脸疑惑：债基不是稳赚不赔的吗？
实际上，债基的收益与它的分类息息相关，接下来就由我为大家说道说道~
01
什么是债券基金？
通俗地说，基金资产的80%以上投资于债券，即为债券基金。
所投的债券包括利率债、信用债等债券，相比于股票型基金，债券基金的波动性较小，风险较低，收益较为稳定，是资产配置不可或缺的一部分。
02
债券基金都有哪些分类？
根据投资方向的不同，国内债券基金大致可以分为三大类：
纯债基金（短债基金、中长债基金）、普通债券型基金（一级债基、二级债基）、其他策略型基金（可转债、偏债混合基金）
短债基金
“基”如其名，短债基金主要的投资对象是剩余期限在天之内的债券资产，只投资债券资产。
短债基金的风险收益特征介于货币基金和长期纯债基金之间，是一种收益高于货币基金、净值稳定增长且流动性相对较好的基金产品。在货币基金收益率不断下行的当下，短债基金是不错的替代品之一。
（图表制作：贝塔数据；数据来源：wind；数据周期：截至.3.31）
通常情况下，业绩优秀的短债基金，年化收益率约为3%-4%左右。
中长债基金
相比于短债基金，中长债基金投资的债券期限会显著拉长。
因为持有的时间较长，也更容易受到利率波动的影响，一旦所投资的债券出现违约或者利息进行调整，风险性就大于短债基金，因此收益率也会相应高一些。
如果产品表现较好，一般可以获得4%-6%左右的收益。
一般而言，市场利率较低时投资短债基金为宜，反之则中长债基金更合适。
一级债基
区别于纯债基金，一级债基除了投资债券，还可以参与可转债投资，但不能主动买卖股票和打新股。
二级债基
二级债基是在一级债基的基础上，增添了“可适当参与二级市场股票买卖”的规定。顾名思义，二级债基中配置的股票资产，是直接在股市中入手的。
而二级市场中的股票交易风险较高，因此二级债基的风险和收益也相对纯债、一级债基更高。
表现优秀的二级债基，长期平均年化收益可达6%-8%左右。
偏债混合基金
其实，偏债混合基金与二级债基类似，主要的区别是股债配比不同，对于偏债混合基金而言，最高可以有30%的股票持仓，而二级债基最高上限为20%。
因此，偏债混合基金的收益要高于其他债券型基金，次于股票型基金。对于“稳中有进”的投资来说，偏债混合基金或许是不错的选择。
可转债基金
可转债基金主要投资的产品为可转换债券，这类产品与正股的波动基本同频，因此可转债基金的风险是所有债基中最高的。
简单做个总结
（图表制作：贝塔数据）
看到这里，相信大家已经明白，不同类型的债基所对应的风险和收益也是不同的，所以会出现部分债基“翻绿”的现象。大家在选择债基投资时，要切记“量体裁衣”哦~
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作者：BETA财富管理研究韩昊彤
整理编辑
BETA家族财富管理研究