成功的理财离不开科学严谨的投资体系，坚持不懈的投资观念。今天为您种下基金投资的一棵知识树，请您用耐心培育，静待花开。
今年以来，货币基金的收益率持续下降，iFinD数据显示，截至8月4日，市场中只货币基金的平均七日年化收益率为1.62%。其中，只货币基金的七日年化收益不足2%，近五成货币基金表现未达1.62%的平均收益率。
这是什么概念？举个例子，假如某投资者3w元购入了一只货币基金，则他每日的收益为1.6元左右，在许多城市甚至买不了一个包子，而放在几年前，货币基金的收益买个鸡腿都绰绰有余。
面对收益不断下滑的货基，不少投资者开始忧虑：货基收益率缘何不断下跌？长期闲置的钱该投向哪里？
今天，我就来为大家答疑解惑~
01
为何货基收益率持续下行？
（图表制作：贝塔数据；数据来源：choice）
货币基金收益率下调的原因，可以从以下两个角度的分析：
一方面，市场中不缺钱。
今年以来，在各种因素的影响下，我国一直保持着宽松的货币政策，甚至在“稳经济”的方针下，央行还时不时“放水”。
至于现在市场中的“水”究竟有多深，我们可以通过“M2-社会融资同比增速”来探究：M2是广义货币供应量，大家可以理解为资金的供应量，而社会融资则代表资金的需求量，当二者之差越来越大，说明市场上资金已经供大于求了。
数据显示，今年上半年M2同比增速为11.4%，相比去年底上行2.4个百分点。而同期社融的增速为10.8%，较去年底仅上行0.5个百分点。可见，二者之间的差值进一步增大。
这就导致当下市场中的流动性较为宽裕，像债券等固收类产品不愁卖不出去，那么新发行的相关产品自然也会降低利率，这就导致了投资这类资产的货币基金收益率出现一定下降。
另一方面，投资者风险偏好的改变。
今年的投资者，在战争、疫情等“黑天鹅”事件的轮番轰炸下，风险偏好纷纷向稳健型转移，货币基金之类的低风险资产一时间成为了“香饽饽”。
在大量资金的追捧下，货币基金收益率便开始回落。并且，投资者当下对市场的信心尚未完全恢复，风险偏好还需一段时间修正，因此，短期内货币基金收益率或还有下行的可能。
02
现金管理“何去何从”？
对于投资者来说，当下的燃眉之急是找到可以替代货币基金的产品，从长期表现来看纯债基金和同业存单基金。
纯债基金
纯债基金投资标的以债券为主，属于稳健型产品，从下图就可以看出，纯债基金几乎每年都做到了正收益。尤其是在行情比较严峻的年，纯债基金的表现更是一骑绝尘。
（图表制作：贝塔数据；数据来源：贝塔数据）
纯债基金一般分为两种，中长期纯债基金和短期纯债基金。短期纯债基金一般指的是久期在天以内的，超过天的则为中长期。
除了定义的区别，短债基金对于市场利率的波动会更加敏感，而中长期债基则相对稳定。
与货币基金相比，纯债基金增加了风险性，但却拥有了更高的收益潜力。
同业存单基金
同业存单基金全称为“同业存单指数基金”，主要以中证同业存在AAA指数为基准，将80%以上的资金投向同业存单。
此类产品的发行主体资质优，主要以政策性银行、商业银行等金融机构为主，安全性有保障。并且，同业存单整体波动小，可以满足投资者稳健投资的需求。
那么此类产品收益如何呢？
数据显示，去年12月成立的6只同存基金，迄今为止均取得了正收益，年化收益率均在3.75%以上，远超货币基金同期表现。
但需要注意的是，同存基金往往会设立7天的持有期，投资者在购入时应合理安排资金。
虽然同存基金也限制了资金的流动，但是其在费率和杠杆方面却更为宽松，在权益市场尚未完全复苏，市场偏好仍旧较低的当下，同存基金仍是闲钱理财的优质选择之一。
尽管短期内，货币基金的收益率将维持在低位，但并不代表货基便因此失去吸引力，相较于其他产品，它仍旧具有收益稳定，流动性高等优势。因此，投资者应该“量体裁衣”，在种类繁多的产品中选择适合自己的。
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作者：BETA财富管理研究韩昊彤
整理编辑
BETA家族财富管理研究
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