作者
高远山
来源
独角金融
年成立的天弘基金管理有限公司（下称“天弘基金”），年与支付宝推出“宝宝类”产品余额宝。此后，这位“无名小卒”异军突起，成长为净资产规模超万亿的巨无霸公募基金公司。
后“余额宝”时代，天弘基金也在做更多尝试，包括扩建投研团队、发行新产品等，不过产品数量增长之时，基金经理也在负重前行，目前肉眼可见的问题包括基金经理“一拖多”、精力分散、业绩表现不尽人意等。
天弘基金产品类型多数为指数型基金，相较于权益类产品，主要看跟踪指数业绩偏离度，但管理的产品业绩如果相差悬殊，是否应适当性地给基金经理做“减法”呢？
6名基金经理“一拖多”截至目前，天弘基金44名经理中，其中6名在管产品数量均超过10只，还有基金经理管理17只产品。
分别来看，6名“一拖多”的基金经理分别是：陈瑶、林心龙、刘笑明、刘洋，沙川、杨超，管理的基金资产规模分别为.18亿元、.15亿元、.83亿元、.4亿元、.3亿元、.71亿元，在管基金数量分别为16只、17只、10只、10只、15只、11只。其中，刘洋、林心龙、沙川、陈瑶是天弘基金一手培养起来的基金经理。
图源：wind
从6名基金经理管理的产品类型看，其中刘笑明、杨超、林心龙、沙川、陈瑶主要管理偏股型指数基金，刘洋擅长管理偏债型指数基金。
业绩是否优异，与基金经理管理的产品类型有直接关系。从近3个月、6个月、1年的业绩看，管理偏债型指数基金的刘洋，10只产品平均收益率为正，对比中证综合债收益率，产品业绩还是跑输了基准指数。
图源：wind
其余5名“一拖多”基金经理平均收益率均为负。跌幅最高的是，刘笑明管理的10只产品，近3个月、6个月、1年的收益率跌幅分别为-17.67%、-17.15%、-20.7%。
在管基金数量最多的基金经理林心龙，审视其近年业绩表现，截至6月6日收盘，林心龙管理的17只产品中，近3个月、6个月、1年期收益率分别为-3.47%、-2.55%、-8.24%。
林心龙依靠管理的“天弘中证计算机ETF”曾收获不小的名气，最佳任职回报率达41.28%；业绩较差的是“中证新能源车A/C”，产品成立于年4月9日。年是林心龙完整管理该基金的第一个年份，该基金A/C类产品净值增长率分别为-26.5%/-26.65%，导致当年利润为-3.22亿元。
图源：年报
林心龙对于新能源行业走势也在年报中做出了展望，表示“年新能源车渗透率有望延续上升趋势。产业链上下游供需矛盾随着产能逐步释放得到缓解，整个行业有望进入到降本驱动的良性发展阶段。新能源车的关键性能如续航里程、智能化水平在技术升级的加持下均有明显提升，新车覆盖价格区间也从高端逐步往中低端渗透”。
与林心龙预期相反的是，截至6月6日，今年以来中证新能源车A/C收益率分别为-11.18%/-11.26%；低于同类基金的-0.4%，跟踪标的中证新能源汽车指数，年化跟踪误差为1.56%。
前海开源基金管理有限公司董事总经理、首席经济学家杨德龙分析认为，指数基金主要是比较业绩的偏离度，并不是看涨跌，比如说指数下跌了多少，而这类基金一年业绩的偏离度相当于标的指数不能超过4%。
“而管理指数基金的经理如果一拖多，对指数基金的影响相对于权益主动基金经理来说要小一些。但如果偏离度超过了合同规定的不超过4%，可能就要适当的减负”。杨德龙对此分析。
8年“老将”产品业绩相差悬殊提起天弘基金，不得不提及其控股股东蚂蚁集团。从股权结构来看，蚂蚁集团持股51%，天津信托、君正集团、芜湖高新投资以及员工持股平台分别持股16.8%、15.6%、5.6%、11%。
背靠蚂蚁集团，天弘基金被业内认为是最具互联网精神的公募基金公司之一，其中，最为知名的便是年天弘基金与阿里联手在互联网平台推出的余额宝，产品一经问世后收益率一路攀升，打造出了一款现象级国民理财产品。
图源：罐头图库
截至年底时，天弘基金资产管理业务总规模（含专项专户）已经高达亿元，成为国内基金业历史上资产管理规模破万亿的基金管理公司。
随着利率下行和资管新规打破刚兑，货币基金的收益率和规模双降，天弘基金不得不寻找新的发展路径，迈入“后余额宝时代”。
年起，天弘基金开始战略布局指数基金业务，并在年进军ETF领域，提出“国民ETF”概念，希望能够复制余额宝的辉煌。
截至一季度末，天弘基金在管基金数量只（同类基金合并计算），同比增加22只。其中债券型基金53只，同比增加12只；股票型基金67只，同比增长8只。在管基金净资产规模1.07万亿元，其中货币型基金规模达.78亿元，占总规模的比例超过75%；权益指数型基金总规模超过亿元，占比约8%。
数据可以明显看出，天弘基金布局指数基金7年，发行数量最多，但规模占比偏低，仍然是公司的短板。
6名“一拖多”的基金经理中，任职时间最长的是杨超，担任基金经理超过8年。年1月加入天弘基金后，杨超开始担任指数与数量投资部总经理、基金经理。在此之前，杨超曾在泰达宏利担任5年基金经理。8年来，杨超管理的产品最佳回报率75.62%，这一优异成绩还是在泰达宏利时期。
杨超管理的11只产品多为ETF等指数基金，但一个人负责这么多只，基金经理是否真的有“三头六臂”，这么多“孩子”又能否照料得过来。
精力有限，导致收益率差距也尤为悬殊。从产品平均业绩表现看，近3个月、6个月、1年的收益率分别为-5.97%、-3.63%、-5.65%。
分别来看，杨超管理的“天弘中证指数增强”任职回报率最高，截至6月6日收盘，A/C类产品回报率分别为67.48%/65.55%，高于同类平均的43.09%。任职回报率最低的产品是“天弘中证新能源指数增强”，A/C类产品回报率分别为-32.65%/-32.83%，低于同类平均的-11.12%。
针对跌幅最高的产品，杨超分析认为，结构上，光伏板块新电池片技术应用有望迎来量产；风电板块重点