近日，市场再次上演“股债跷跷板”行情，股市迎来小反弹，债市却连续回调。
目前沪指站上点，10年期国债到期收益率维持在2.34%附近，但在一周前，最低收益率还在2.21%附近。
本轮债市回调较多的是一些长期限债券，30年期国债收益率加速上行后，活跃券“23附息国债23”收益率最高一度回升至2.61%，此前较长时间维持在2.5%以下。受此影响，一些主配中长债策略的债券型基金在近一周净值也大幅回落，有基金就跌掉了本轮调整前年内一半的收益。
债市出现“过山车”行情前，央行曾在上周接受媒体采访时提醒，投资者需要高度重视利率风险。市场有观点认为，投资者短期应该回避配置了长债的基金，进而转向一些短债策略的基金。不过，也有受访人士向《国际金融报》记者表达了乐观态度，目前债市行情整体还处于震荡区间，调整意味着有较高的配置价值。
债市大幅调整
债市的持续上涨在近期戛然而止，并且出现了一段“过山车”行情。
4月24日，10年期国债收益率和30年期国债收益率大幅上行，之后，债市迎来了一轮回调的行情。截至4月30日，10年期国债收益率上行至2.34%附近，其中，10年国债活跃券“24附息国债04”最新收益率为2.32%，较4月23日的2.22%上升10个基点。
图片来源：Choice
而更长久期的30年期国债收益率回调幅度更大，最新收益率上行至2.56%附近。其中，30年期国债活跃券“23附息国债23”最高一度上行至2.61%，较4月23日的2.4%上行超20个基点。该长期债券的收益率自3月8日以来，较长时间维持在2.5%以下。
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债市收益率与债券价格呈负相关关系，一旦债市利率走高，那就意味着配置了债券的相关投资品种收益会受到一定损失，如公募基金。
Choice数据显示，场内基金方面，30年国债ETF自4月24日至29日期间，短短4个交易日跌超3%，跌幅排在所有债券型ETF之首。场外基金方面，截至4月29日，最近一周有37只纯债基金跌幅超过1%。若按照4月24日之前的净值涨幅计算，有些纯债基金年内净值涨幅超过2%，但在这轮债市调整行情中，有些债基跌掉了一半年内积累的涨幅。
利率下行太快
在今年股市频繁震荡调整下，债市曾走出过小牛表现，并且一度出现了“资产荒”现象，越来越多投资者开始