TUhjnbcbe - 2024/6/4 18:15:00
8月8日，农银理财在北京举办新产品发布会。至此，五大行理财子公司及其新产品已全部亮相！随着各家理财子公司开业运营，新产品也纷纷面世，中国证券报（ID：xhszzb）记者发现，理财子公司发行的产品都具有一元起售、固收类居多、积极对接资本市场等特点。接下来的问题是，你打算买吗？五大行齐聚理财子公司加速推出作为农业银行从事理财业务的全资子公司，农银理财注册资本亿元，注册地为北京，董事长为马曙光。截至目前，五大行理财子公司已悉数开业，并推出了新产品。今年以来，多家银行理财子公司的筹建申请获批，包括邮储银行、光大银行、招商银行、兴业银行，城商行方面则包括杭州银行和宁波银行。还有更多理财子公司正在紧锣密鼓筹建中。根据规定，理财子公司要在批准之日6个月内完成筹建。机构人士预计，这意味着今年将有一批理财子公司相继开业。融大数据研究院发布的报告显示，截至8月1日，还有28家银行公告称成立理财子公司，包括1家国有银行、9家股份制银行、16家城商行以及2家农商行。理财子公司产品三大特点今天，农银理财推出了“4+2”系列产品体系，包括：四大常规系列产品和两个特色系列产品。“现金管理+固收+混合+权益”四大常规系列产品是农银理财对标监管要求，推进理财产品净值化转型的载体，旨在进一步提升服务实体经济能力、满足客户多样化理财需求。特色系列产品包括惠农产品和绿色金融（ESG）产品。其中，惠农产品是基于普惠金融理念，面向三农客户推出的专属产品。绿色金融（ESG）产品基于国际资管行业的绿色投资理念，重点投资绿色债券、绿色资产支持证券以及在环保、社会责任、公司治理方面表现良好企业的债权类资产，兼顾经济效益与社会效益。随着理财子公司开业运营，新产品也纷纷面世，记者总结了理财子公司发行产品的特点。1、“一元”起售理财子公司发行的产品对于销售起点没有明确要求，即“一元起”。目前，一元起售的理财产品已经推出。如交银理财推出的交银理财稳享一年定开1号净值型理财产品；还有工银理财的固收产品等。业内人士认为，理财销售门槛的降低将大大增加银行理财对长尾客户的吸引力，有助于银行理财产品覆盖更多的普通投资者，与公募基金等资管产品公平竞争，增加产品吸引力，提高资金募集能力。2、固收类居多从农银理财来看，在推进产品转型方面，马曙光介绍，农银理财将打破传统业务模式，回归“受人之托，代人理财”的资管业务本源，以客户需求为中心，以公募产品为主，私募产品为辅；以固收类产品为主，非固收产品为辅，逐步搭建涵盖固收、混合、权益等类别的净值型产品体系，丰富产品功能，提升客户体验。光大证券分析师邓虎表示，银行理财子公司首批发行产品以固收类居多，目前已发行产品中并无直接对标公募偏股型基金的品种。比如，工银理财发行产品的数量最多，种类也最为齐全，资产覆盖了从固收到权益，策略覆盖了从量化到FOF；建信理财选择了粤港澳大湾区指数相关的产品；中银理财发行的产品与服务长三角密切相关。偏债类产品和以往的理财产品更为接近，更适合作为过渡期的先行产品。3、积极对接资本市场《理财子公司管理办法》允许子公司发行的理财产品直接投资股票。对银行来说，这意味着理财产品投资范围得以扩大，产品创新的空间更大；对股市来说，将可以引入更多的长期稳定资金，投资者结构和投资风格也有望改变。此外，当前银行理财产品也在积极参与科创板。目前，银行理财产品主要是通过资管计划或公募基金渠道参与科创板打新。交通银行金融研究中心高级研究员武雯表示，未来银行理财产品投资科创板大致可分为两种：一级市场股权投资和二级市场权益投资，具体方向包括科创板企业上市后的权益投资、配资、投贷联动、Pre-IPO等。从权益类投资看，民生银行首席研究员温彬表示，银行在科创板投资方面的经验相对薄弱，参与科创板或更多通过公募基金或资管计划。但从中长期看，科创板作为中国资本市场的创新，理财资金会积极参与。银行为什么开设理财子公司？农业银行董事长周慕冰指出，理财业务将迎来新旧模式转换的历史交汇点、生态格局的全面重塑期。发起设立农银理财是农业银行贯彻金融供给侧结构性改革、落实资管新规系列监管政策、服务实体经济高质量发展、积极应对理财行业变化的重要举措。国家金融与发展实验室副主任曾刚此前表示，理财子公司的建立，将丰富银行理财产品体系、拓展营销渠道、创新运营模式，实现管理制度专业化、发展模式差异化。理财子公司建立之后，无论是在资金端还是资产端，均超越银行此前在体系内部经营理财的范围，银行理财产品体系将更加多样丰富。值得注意的是，因为资管新规对规范期限错配有较强要求，因此未来保障性产品、期限更长的产品将更多问世。这也表明，未来可能会出现更加多元化的产品形态，期限形态也将更长。中信建投证券银行业分析师杨荣表示，从短期来看，理财子公司设立初期，资产配置品种仍以固定收益类和现金管理类为主，但是随着权益投研能力的提升，权益资产的配置也将提高，对权益市场构成一定的利好。从中长期来看，银行理财子公司正式成立后，将进一步丰富机构投资者队伍，同时也将提高直接融资占比；流向权益市场的资金将稳步提高。而且理财子公司成立后，一方面，理财业务剥离后，风险隔离，将降低银行板块承担的隐性刚性兑付的风险，另一方面，理财产品收益率的下降也将逐步降低社会整体的无风险利率，这两点都将对银行板块的估值构成正面的贡献。马曙光表示，国际银行系资管的发展经验表明，银行理财市场既是一个充分竞争市场，也是一个头部效应明显的市场，我国银行理财的发展历程也证明了这一点。理财子公司化后，预计业务资源将逐步向头部集中，形成“一超多强”格局。未来各家理财机构既要积极面对市场竞争，又要积极拓展合作空间。由于各家机构在客户群体、资金体量、渠道资源方面不尽相同，因此，可以在产品研发、流动性管理、产品销售方面加强合作，提高资源利用效率，更好、更全面地满足客户投资理财需求。