新华财经北京12月26日电（王柘）债券市场周一（12月26日）小幅下跌，收益率上行1-2BP。公开市场延续净投放操作呵护节前流动性，跨年资金需求上升，资金利率较上周反弹，预计本周资金面仍将维持较大压力。
中金所国债期货普遍收跌，10年期主力合约盘初即走低，随后全天维持低位震荡，收盘时下跌0.16%，成交量维持低位，共成交5.83万手；5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.01%。
银行间主要利率债收益率早间快速上行，午后振幅有所收窄。截至发稿，10年期国开活跃券收益率上行1.5BP，报3%；10年期国债活跃券收益率上行1.25BP至2.%；5年期国开活跃券收益率上行0.5BP，报2.74%。
交易所地产债涨跌不一，“19远洋01”跌超31%，盘中临停；“21碧地04”跌超5%，“21宝龙01”和“21旭辉03”均跌超3%。此外，“21碧地02”涨超5%，“21远洋02”涨超3%，“21龙湖02”涨逾2%，“20时代05”涨逾1%。
中证转债指数两周来日线首度收红，收盘时上涨0.74%，成交额.03亿元。板块个券中，惠城转债涨超13%，溢利转债涨超11%，“福22转债”涨超10%，苏试转债涨逾8%，元力转债和伯特转债均涨逾7%；蓝盾转债跌近10%，盘龙转债跌近6%，泰林转债跌逾3%。
亚洲市场方面，日债市场周一（26日）表现“先强后弱”，10年期日债收益率早间一度回退至0.38%以下，午后再度反弹至0.44%左右。尽管日本央行行长黑田东彦重申，日本央行必须继续通过货币宽松*策支持经济，坚决维持宽松的金融环境，但市场机构对货币转向预期仍较坚定。
截至26日尾盘，10年期日债收益率报0.44%，上行6.7BP，3年期和5年期日债收益率分别上行1.4BP和4.1BP，报0.%和0.%，交易员继续消化日本货币*策正常化预期。超长端品种基本持稳，20年期和30年期日债收益率分别报1.%和1.%，上行0.2BP和0.1BP。
日本央行行长黑田东彦周一早间否认了短期内退出超宽松货币*策的可能性，但表示劳动力短缺加剧有望促使企业提高工资。黑田东彦在商业游说团体主办的一次上发表讲话称：“这绝对不是走向退出的一步。银行将在收益率曲线控制框架下继续实施货币宽松*策，以可持续和稳定的方式实现价格稳定目标，同时增加工资。”
人民银行公告称，为维护年末流动性平稳，12月26日以利率招标方式开展了亿元7天期和亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。数据显示，今日有90亿元逆回购到期，当日公开市场实现净投放亿元。
资金面趋紧，Shibor短端品种全线上行。数据显示，隔夜品种上行23.5BP，报0.%；7天期上行27.4BP，报1.%；14天期上行20.4BP，报3.%；1个月期上行1.9BP，报2.%。
交易所国债逆回购仍处阶段性高位，GC高点触及5.%，GC高点报4.%。
申万宏源：10Y国债收益率向下突破2.75%的概率不大，2.75%-2.80%已经是本轮喘息期中10Y国债收益率偏下限区间，核心原因是防疫*策优化后复苏预期+货币*策难加码预期下债市收益率下限难明显打开。此外从目前的曲线形态看，短券和同业存单利率尚有一定下行空间。
华创证券：目前债市对于*策“强预期”的交易暂时出清，集中交易疫情扰动之下基本面的“弱现实”。并且，从中央经济会议及后续各部门落实、中财办解读等来看，均显示货币*策仍将维持偏宽松态势，房地产需求端极端放松短期推出概率不高，1月疫情扩散和春节偏早，或使得对于“弱现实”的交易短期可能延续。
招商证券：短期视角下，跨年行情已启动，短端机会更大。供需指标也显示，近2周短债相对抛压明显缓和。但中期视角下，市场已经跨过牛熊分界点。疫情及防疫*策调整初期带来的基本面短期扰动不改变中期方向，利率中期顶部未至。因此，本轮跨年行情仅是波段机会，参与反弹时注意把握安全边际。
编辑：王菁
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