来源：券业新力量
「前言」
近期，中国人民银行副行长刘国强在国务院*策例行吹风会说，LPR改革推动贷款利率明显下行，为了与资产收益相匹配，银行会适当降低负债成本，也就是降低存款利率。近期银行各个期限的存款利率都有所下降。
年7月，三年期和五年期存款加权平均利率分别为3.68%和3.72%，分别较上年末下降4个和34个基点。年7月，国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.49%和2.72%，较上年末下降了45个和33个基点。
为什么疫情过后，银行存款的利率会下降呢？
财叔认为，主要有三个原因：
原因一：市场的资金流动性有大量的需求
银行存款利率降低了，大家不愿意将钱存到银行里去，自然就会把资金流通到市场，比如股市、房子、投资等等。*府出台相关*策给银行，下调银行存款利率，为的就是让大家把手头上的资金都流转到各大企业，为经济复苏作出贡献。
原因二：银行存款利率下调趋势
国内银行存款利率总体趋势是进行下调的。恰逢今年，由于疫情，经济不景气，为刺激经济复苏，国家根据市场需求，进一步降低了银行存款利率。
原因三：全球经济衰退倒逼存款利率下降
目前全球疫情，各大企业和个人都是非常紧缺资金，市场资金流动性，相关*策肯定会要求多方面同时进行释放资金流动性，让市场更多资金来刺激经济，保持经济稳步增长。
那么现在银行存款利率下降，我们不能把钱存在银行收利息了，又不想去做高风险高收益的投资，那我们的钱该放在哪个地方才有保障呢？
在这里，财叔就不得不给大家墙裂推荐一款理财神器，只有券商才有的，收益凭证！
收益凭证虽然被财叔之前安利了很多遍！但还是想跟大家再说一遍，因为收益凭证好处多多呀！
什么是收益凭证？
收益凭证，是属于券商理财产品中比较小众的，最常见的还有券商资管集合计划、质押式报价回购业务产品等。如果读者感兴趣的话，以后财叔也可以针对券商理财做个专题。
不过，虽然同样是证券公司发行的产品，但背后的逻辑，不是把钱交给券商打理，而是借钱给他们。
收益凭证是一项场外市场的债务融资工具，是证券公司以私募方式向（合格）投资者发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。基本模式是:
收益凭证不超过人，本质上是私募产品。收益凭证作为债务融资工具，其背后是以发行方，即整个证券公司作为信用支撑。
通俗点说，收益凭证类似短期债券，证券公司向客户借钱，然后约定期限（一般都是三个月内的短期）还本付息。
某种程度上，你可以理解成这是证券公司的“存款业务”。
收益凭证的优点
因为收益凭证是券商的融资工具，是以券商信用为保障的，因此大券商在安全性方面拥有较大的优势。
不过整体来说，券商公开发行收益凭证是需要通过证监会同意的，风险系数很低。
主要包含以下几点优点：
安全度高
正因为保本，属于券商的表内负债，对收益凭证具有法定责任，证券公司在，钱就在。
期限灵活
很多产品都是1个月、3个月、6个月，最短的只有7天，最长的也就2年。证券公司还可以根据自身和客户的需求，自行约定收益凭证的期限。
投资门槛低
5万元即可起投，投资门槛低于其他融资工具。
兑付周期短
T+1日即可到账，T+2日资金可用。
操作简单便捷
手机上开通OTC功能，即可进入收益凭证界面购买即可。
收益凭证的收益类型
看到这里，财叔相信大家已经看出，收益凭证由证券公司发行并负责偿付，风险等级处于中低级。
但是收益凭证的类型，想必也是投资者比较关心的一项。
按照本金是否承担特定标的价格波动的市场风险，证券公司可以将收益凭证分为本金保障型和非本金保障型；
按照收益支付类型的不同可以细分为固定收益型和浮动收益型；
按照期限是否固定可以分为固定期限型和无固定期限型。
其中固定收益型和浮动收益型如下：
收益凭证的收益计算
（1）计息规则
T日认购，T+1日起息；T+n日到期当日计息，T+n+1日兑付资金可用，本息兑付方式：到期一次性兑付本息
（2）收益计算方式
收益构成=固定收益类+浮动收益率
投资收益=投资本金*固定投资收益率*实际投资天数/
兑付方式：到期一次还本付息
资金到账日：存续期到期日的下一个工作日内
（3）举例
假设现在用5万的闲置资金，购买了XX定期宝X月期的产品，基准年化收益率5.8%，在到期日就可以获得：收益=50,*5.8%*（6/12）=1,元本金+收益=50,+1,=51,元。
（4）违约金
如果证券公司未按时足额兑付，证券公司应向投资者支付逾期付款违约金；如证券公司未在约定日期内认购、缴款，应当想投资者支付逾期缴款违约金。
计算方式：违约金额*违约利率*违约天数（违约利率X%）
收益凭证的收益水平
了解完，收益凭证横向的知识，接下来就要从纵向对比一下它和同类型产品的收益水平了。
对比银行理财产品：
券商收益凭证就是证券公司发行的理财产品，但是和银行理财不同的是：银行通常是不对理财产品承担保本保收益的义务的，因此理财产品多用预期收益率来描述可预期的收益。
于银行而言，理财资金属于表外负债，预期收益是否兑现，全凭银行的良心和对声誉风险的看重，银行理财产品到期后没有支付给客户预期收益率的情况也并不少见。
而券商收益凭证，对于券商而言是表内负债，也就是说，对于收益凭证按照约定收益率去兑付，券商是负有法定责任的，换句话讲，只要券商不破产，固定收益型的收益凭证，都是保本保收益的。（重点！！！）
收益凭证在哪买？
针对个人发行的收益凭证属于柜台产品（OTC）,一般各大券商的APP、