原标题：（灵*拷问！节后A股怎么走？周期股还能涨么？史博、谭丽、李晓星、邹曦、孙芳、陆彬、盛松、李游等八大知名基金经理最新研判来了！）
本次共有八篇公募基金经理撰稿发布，分别来自：
南方基金副总经理、首席投资官（权益）史博
嘉实基金价值风格投资总监谭丽
银华基金董事总经理李晓星
融通基金副总经理邹曦
上投摩根副总经理、投资副总监孙芳
汇丰晋信基金研究部总监陆彬
光大保德信基金副总经理、首席投资总监盛松
创金合信工业周期基金经理李游
南方基金史博：
A股市场回顾及展望
南方基金副总经理、首席投资官（权益）史博
年三季度市场回顾
A股市场在三季度走出了“冰火两重天”的剧烈分化。以消费医药为代表的“茅指数”大幅下跌；以新能源和半导体龙头为代表“宁组合”先涨后跌，整体持平；以煤炭、钢铁、化工、有色、建筑为代表的传统周期板块则大幅上涨。受行业剧烈分化的影响，上证50指数、中证指数、创业板指数三季度收益分别为-10.1%、8.4%、-7.75%，分化程度历史罕见。
此外，三季度港股市场也出现剧烈波动。受互联网监管*策打压，恒生资讯科技指数3季度跌幅达25.33%，带动恒生指数和国企指数分别下跌16.08%和19.3%。作为对比，全球股指在三季度普遍小幅收涨，MSCI发达国家市场指数上涨2.86%，美国、欧洲、日本股指均呈现一定幅度的上涨态势。
两方面的因素导致了市场在三季度的极端分化行情。首先是影响市场的基本面环境比较复杂：（1）经济增长方面，外需依然强劲，但内需开始回落，各项经济数据持续低于预期；（2）产业方面，地产降温导致部分企业陷入流动性困境，但新能源和低碳经济方兴未艾；（3）*策方面，对互联网巨头的监管与对中小企业的扶持同步推进，8月份以来的“能耗双控”助长了部分周期品价格的上涨势头。第二个方面是市场流动性依然充裕，资金价格保持低位，社会财富积极寻找房地产之外的配置资产，导致股市成交在三季度多数时候处于极端火热状态，市场在万亿成交以上维持的天数已经达到46天，超过年上半年的水平。
年四季度市场展望
市场短期轮动快速且剧烈，反而更加要求我们在投研上保持前瞻和定力。展望四季度，我们整体的看法是：市场有望继续保持较高热度，指数有一定的上行空间。这一判断的主要依据如下：（1）国内经济降温趋势明显，这一背景下，整体流动性环境有望维持宽裕；（2）尽管局部板块有高估，但整体A股估值处于中位数水平，港股估值处于偏低水平；（3）目前国内对地产的高压*策预计仍将持续，债券收益率已经处于低位，权益资产的配置吸引力相对突出。
最后，市场有些观点担心美联储退出量化宽松对新兴市场的冲击，我们认为影响不大。一方面美联储退出过程会非常审慎，避免对金融市场形成冲击；另一方面，供给侧改革之后，我国在经济和宏观*策上独立性非常明显，外部变量很难对国内市场形成持续的影响。
在这一判断下，我们会重点挖掘热点板块中成长可见度高的投资标的，以及部分稳定成长板块的估值切换机会。具体而言，我们比较