QQ客服网络客服求职招聘QQ群 http://nvrenjkw.com/nxzx/3901.html5月27日和5月28日，央行连续两天进行7天期逆回购操作，第一天是亿，第二是亿，这非常罕见，因为央行很少在月末开展逆回购操作。究竟是什么原因呢？很大一部分原因是因为目前市场流动性比较紧张，受某银行事件影响，当前市场利率有所上升，目前货币市场利率以及债券市场收益率有所上升，5月17日，货币市场利率的代表R利率上行53BP至3.06%。逆回购作为投放短期货币的一种可以缓解部分流动性。中国的商业银行资金来源无非是三个，一是企业及居民存款，二是同业借款，三是央行借款，但是对于中小银行而言，由于网点有限，揽储能力明显不如大型银行，所以通过吸储获得资金的方式也较难实现。此外就是央行借款，但由于向央行借款需要满足一级交易商要求，而这只有资金实力雄厚的商业银行和证券公司才能做得到，同时央行借款需要把国债等优质证券作为抵押品，而中小银行是不具备这个条件的。因此，中小银行主要资金来源其实是同业借款，说白了就是向大型银行借，包含同业存单和同业负债，如下表可以发现，今年一季度同业存单发行额虽然大降，但仍有4万亿之多。央行数据显示：今年一季度，银行间债券交易当中，中小银行和证券机构是净卖出方，净卖出券达2万亿元。什么意思是，相当于中小银行发行债券，约定一定的收益率，大型银行购买，从而使中小银行获得资金的一种借钱方式。我们都知道，借钱方的信用越高，利率就越低，反之越高。比如有两个人，A是老实人，B有信用卡违约记录，A、B同时向C借钱元，我想B给C的利率肯定要更高一些，因为C因此承担的风险也更大一些。现在的情况也一样的，出现信用风险后，大型银行搞不清哪些中小银行还隐藏这样的风险，所以要么不给中小银行借钱，要么提出很高的利息，这样一来导致中小银行资金成本上升，流动性压力加大。据路透报道，流动性更好的国有银行、股份制银行存单以及大型城商行发行的个券早盘抛压集中，特别是剩余期限在一个月以内的NCD，收益率跳涨80bp以上较为普遍，有些甚至超过bp。而这次央行连续两天通过逆回购给商业银行投放货币，可以部分缓解流动性，但逆回购具有一定的普遍性，一般都是大型银行拿到资金，对中小银行的流动性压力来说不一定会马上见效，所以有分析指出，考虑到中小银行的流动性紧张，央行可能推出SLF货币工具。（此前央行曾说过：将