央广网北京4月27日消息公募基金一季报目前已经披露完毕。从财务状况看，债券基金成为一季度“最赚钱”的品种，单季盈利接近亿元。另有数据显示，二季度市场上的大部分投资也都倾向于*金、债券这样的避险资产。
对于个人投资者来说，债券市场未来行情走势如何？机会和风险有哪些？财富雅谈本周为您全方位解读，当前我们该如何投资债券？对话嘉宾：天风证券副总裁兼恒泰证券联席总裁翟晨曦。
冯雅：债券比股票的波动要小一些，所以让人感觉似乎更安全一些。特别是在现在全球降息预期比较明显的情况下，我们对债券的价格是看涨的。但是，现在全世界的利率水平都已经非常低，有的甚至是负利率。这就意味着，其实继续降低利率的空间已经非常有限。因此有人认为，在这个时候投资债券未必是一个很好的选择。您怎么看？您认为当下买债券是不是好的时机？
翟晨曦：这个问题分几个层次来回答。第一个是全球层面，现在利率是什么水平和定位？经过新冠肺炎疫情的冲击，的确欧美等主要的国家比较快速地降低了基准利率。以美国为例，美联储的基础利率降到了0-0.25%这样的区间。总体来说，全球主要的发行体的国债大概有2/3的体量进入到了0区间或者负区间的位置。这对于投资人来讲是非常大的挑战。
第二个层次，站在中国本土投资人的角度来讲，中国经过这一轮疫情的冲击，央行也适度调降了利率。在过去这段时间，尤其本月，大幅调降了1年期和5年期的LPR，同时还有降准。所以整个中国市场的利率也出现了下行。但是跟全球比，中国利率下行的幅度相对比较审慎。举一个例子，现在中国的国债利率以10年期为例，仍然在2.5%以上的区间，而美国10年期国债一度掉到1%以下。因此，中国的10年期国债跟美国的10年期国债的利差是近5年来的一个新高。
简单来说，相较于全球的利率，中国的利率并没有下得那么快，我们要珍惜这难得的正利率空间。现在是不是一个好的位置？这个问题很难简单回答，因为任何一类资产，无论股还是债都是会有波动。如果拉长视角看，以一年或者更长的周期来看，我觉得债券的利率会往下走，债券的价格会往上走，仍然是一个不错的投资品。但是中间可能会出现一些波动，需要大家去