最近有网友在问，说经常听到国债的收益率，国债的价格，各种利率，各种名词，搞的晕头转向的。而且国债的收益率和国债的价格还是反的，这是为什么呢？
这个之前我解释过，今天再聊一聊。国债作为金融市场上的锚，是非常庞大的体量。像很多的估值模型，计算方式都是以国债作为最初的基准，特别是在考虑无风险利率的时候。
第一，什么是票面利率？
注意，这个利率是定死的，刚开始就约定好。国债的本质就是我欠了一笔债，打了个借条，然后到点儿我多还你点儿钱。
这个没啥好说的，就像是张三找李四借钱，借十块钱，约定还钱的时候，还给他11。那他的利息就是10%。只不过把这个李四变成国家。
具体在计算利息的时候，有的时候按年付息，有的时候按半年付息。而你计算它的价值，有时候可能还需要用到折现，有的可转债还有权益成份，债券成分，但是这都不重要，你就记着到点儿就多给点儿利息就行。
第二，什么是国债收益率？为什么会有收益率？为什么他和国债的价格走势相反？
注意，国债的收益率是一个市场化的变动的比率，原因就在于国债的价格是变化的，而到点儿给你的钱却是一定。
比方说你买了块钱的国债，十年以后还给你。这已经是定死了的。但是在这中间国债的价格可能波动，他有可能跌到90块钱。这个时候国债价格下降了，但是到点儿你还是能拿到，所以你的收益率上升了，这个收益率就是-90，剩下的这个20再除以
第三，为什么国债的价格会变动？
这就是市场的魔力。打个比方，比如现在经济很好。市场上的投资机会很多，人们可能就不会拿钱再去买国债了，因为国家的信用是最高的，一般来说国家不会赖账，比较靠谱，但是利率低，风险小，收益也就小
经济好的时候，市场上到处都是机会，大家都可以挣到钱，大家就会把国债给卖掉，去买更加风险高的资产，比如股票，比如*金，比如比特币。有人卖自然价钱就下跌了。
而经济不好的时候呢？市场上没有挣钱机会，大家又会把别的资产卖掉来买国债，这个时候，国债的价格就会升高，由于到点儿拿到的的钱还是一定的，随意收益率也就下降了。
注意，正是由于国债比较稳定，收益率低的特点，所以在各大投资的品种当中，一般来说资金非常大的人，需要保值的人会选择国债。
我见得比较多的，也就这一个品种是需要加杠杆，因为这个东西顶天了也就百分之67的收益，这已经是非常高了，你不加杠杆的话，有的时候折腾半天觉得不够过瘾。
再说两句，国债在金融市场上的地位。由于它体量非常大，收益率比较低。所以他就成为了别的资产定价的准绳。
前一阵子特别火爆的那个mmt理论，也就是说可以无限的发国债，由中央银行购买，直接扩张资产负债表，相当于直接印钱的方式，当时给出的标准是，只要不出现通货膨胀，就完全没有问题。
但是这里有一个bug，那就是对于国债来说，如果钱可以随意的印，如果我可以印钱直接还债，那这个国债的利率就不好定了。因为你的钱是无限的，那你到底应该给多少利率合适呢？那到最后可能就会摧毁原有的金融市场，其他资产品种的价钱就没法定了。
总结一下，国债的票面利率就是约定借给你一笔钱，到时候还多少钱，多出来那一部分的比率。
国债的收益率就是说到点儿给的钱是一定的，如果现在的价格会上涨或者下跌，多出来的收益这一部分就会变化，这个比率也会变化。
经济好的时候没人买国债，国债就会下跌，经济差的时候，大家只能买国债，收益率就会下降。
国债的意义非常重大，作为金融市场上定价的锚，他的各种比率与价格也决定了其他品种的价格。
先聊这么多，喜欢就请为我点赞，