引言
最近的行情太过拉夸，经常反弹的钱还没捂热，就又全部悉数奉还了……
这无效打工的一天天。
跌麻了的小伙伴在后台问我说：Jeff，买点短债基行不行？能不能稳赚不赔？
估计有类似想法的朋友还不少。
再给大家普及一下债基的运作逻辑吧。
短债基金是纯债券型基金中的一种，它是没有股票仓位的，主要的投向就是短期债券。
听起来有点复杂，但我给大家画了个图，你就可以知道这些债券基金的收益和风险对比了，大家可以感受一下。
那短债基金到底是怎么赚钱的？
相较于股票，其实大家对债券投资的接触还是比较少的，有些有经验的伙伴，也还是就在柜台或者其他平台上买过国债，然后到期兑付这种体验。
简单来说，投资债券的收益大致来自两部分：
一个是利息收入。
这部分说白了，就是你买了债券以后，拿住一段期限后获得的利息。
比如说买入一只1年期的债券，票面金额元，票面利率是3%，那你拿住一年的利息就是3元，然后收回元的本金。
除非债券违约，只要你拿住了，那这利息就属于固定收益。
所以，债券基金经理的投资目标就是在控制风险的前提下，去找和选收益率高的债券，就让大家能获得的利息能稍微高一点。
二是债券价差收入。
就像股票可以实时交易，债券在到期前也是一样的（转卖给其他人），所以债券的“价格”会波动，也会有涨有跌，并不一定等于票面金额。
比如说，你有个债券是元买来的，现在它的交易价格涨到了元，这3块钱的价差，就是你的收益了。
那问题来了，债券价格的波动和什么有关？就是市场上的利率。
大家可以简单的来理解：市场上的利率水平涨了，债券价格就会下跌，反之亦然。
大概是下图这样的关系：
另外，债基还有一部分的成绩来自加杠杆。
只要融资成本比债券收益低，这笔买卖就是继续成立，所以大家会发现很多债基的持仓比例超过了%，这都非常正常，就是加杠杆（融资、借钱买）了。
当然，杠杆是把双刃剑，用对了是提高收益，如果遇到熊市，亏损也会更多。
这下子，大家终于把债券（固收）的逻辑搞清楚了吧。
所以大家，千万不要小看债基的作用，它们获得收益的方法不少，但也需要咱们拿稳扶好。
不少债基里面也有股，有些比例高的可以适当的做混合型基金的替代。
但这一切的前提，就是把基础的纯债，和10%-20%仓位的固收+配置好。而且要做为你投资的底仓。
千万别看不上债基的收益，每一种金融产品都有它存在的意义。
咱们做投资规划，可不是在欢乐小*场里玩耍，先把确定性的收益拿住，再去追求蛋糕上的糖霜。
用债基过度掉这段下跌的时间，组合稍微多偏债一些，等市场情绪回暖，再调整自己的资产配置比例，
这个思路才是正确的投资之道。
作者：Jeff，自由投资人。运用价投逻辑，帮助大家通过资本市场，获得认知内确定的收益，一起实现财富自由。