美联储为了拯救美国经济还真是无所不用其极，无限QE向全世界输出通货膨胀就算了，甚至违背中央银行的操守，入场买垃圾债，为美国经济托底。那么，什么是垃圾债？什么又是堕落天使呢？
垃圾债券
首先简单了解下债券市场，债券是*府、企业、银行等债务人为筹集资金而按照法定程序发行的，承诺将于指定日期还本付息的有价证券，简单来说就是向公众借钱。
而我们借钱给别人其实是有风险的，万一对方是个老赖我们的钱就会打水漂了，所以为了更加完善这个市场，让公众了解哪些企业可能存在违约风险，国际上有几家公司会给企业打分，就是所谓的信用等级，它反映了企业信用度的高低。国际通用的信用等级为“四等十级制”，具体等级从高到低分为AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C，D。
垃圾债券是指信用评级在BBB级以下（不包含）的债券，它还有一个好听的名字叫做高收益债券。信用评级低的企业所发行的债券的投资风险较高，所以需要以较高的利息来吸引投资者认购，一般我们将BBB级及以上称为投资级，BBB级以下则称为投机级。高收益通常伴随着高风险，因此我们在遇到馅饼时要多想想为什么，俗话说反常必有妖嘛。
堕落天使债
堕落天使一般指原来属于投资级，由于公司经营状况恶化或者某些特殊事件发生，导致信用资质下降至投机级的债券发行人。
由于这次疫情的冲击，让很多原本经营状况良好的企业被打入了投机级，根据标准普尔全球评级给出的报告，年一季度的“堕落天使”数量猛增，截止4月中旬，这一数量已经到达了年以来的最高水平。
来源于标普评级是垃圾还是*金？
美国投资级企业债券的平均利率在4%左右，而垃圾债券的平均利率是6.5%，有些公司甚至可以给到10%、12%，这无疑是个非常甜美的诱惑。
中央银行作为“发行的银行”、“银行的银行”和“国家的银行”，它是非盈利性的，中央银行活动的宗旨是稳定货币、发展经济，不与商业银行以及一切经济部门争利，没有自身的盈利目标，所以美联储买入垃圾债券主要是为救市，而不是为了盈利。
而由于美元在全球的特殊地位，美联储不仅仅是美国的中央银行，也是世界的中央银行，一个有操守的世界级中央银行，是应该对全世界负责的，显然老美的节操早已经碎一地了。
垃圾债券顾名思义，由于存在较高的违约风险，所以华尔街机构一般是不会买入的，而美联储却直接入场为这些机构托底，告诉他们你们尽情地买吧，最后都可以把这些卖给我，我来替你们兜着。如果兜不了了，就只能再继续印钞票了。（若有不清楚美国印钞票对全球有什么影响的，可查看我《美元霸权》那篇文章）
这些“堕落天使”究竟是垃圾还是*金呢？
全球最大规模的金融机构之一的美银美林集团认为，现在是布局高收益债券的绝佳时机，等经济恢复景气，这些因为大环境而被打入垃圾等级的债券就有可能出现投资的价值。类似航空公司，由于疫情对航空业的重创，美国多家航司已经被降级成为垃圾，而当经济重新恢复时，航空业也会迎来大反弹，届时这些堕天使将会变成*金。
而金融时报却认为，美联储这种行为等于是对私募股权间接纾困，有违中央银行的原则，这方法存在争议。
结语
幸好老美的节操还没有完全掉光，美联储也不是什么C、D等级的债券都买，它对“堕落天使”的要求是必须是由于疫情导致的信用评级下降，以及BB级及以上的，5年内的债券。
本文不构成任何的投资建议，但若是有读者喜欢投机购买高收益债券的，可以参考美联储的标的，否则就真可能买到垃圾了。