深圳金服：让中小企业融资贷款更简单更高效
中小企业融资贷款资金短缺是中小企业发展过程中普遍存在的难题，尤其在当前疫情之下，全球经济大环境都不景气，融资难贷款难已经成为制约中小企业发展的主要问题。本文针对我国中小企业融资难问题的根源与当下解决中小企业融资难问题的手段这两个问题，整理了IMI研究团队成员的观点。
以下为文章全文：
1、中小企业融资现状
IMI研究员张文春指出，在《年营商环境报告》中，我国在过去1年为中小企业改善营商环境实施的改革数量创纪录，营商环境全球排名从上期的第78位跃升至第46位。但在这一巨大进步背后，衡量一国的动产抵押法律和信用信息系统“获得信贷”这一指标却在个经济体重位居第73位。
2、中小企业融资难问题的根源何在？
从经济运行的角度来看。IMI研究员甄新伟认为，今年经济下行压力大，是中小企业融资问题突出的重要外部原因。从经济运行周期看，我国经济进入新常态，处于转型提质换档期，对中小企业高质量发展提出了新要求，前期一些竞争力较低的中小企业在这一大背景下经营效益下滑较为明显，使得融资难融资贵显得更加突出。IMI研究员田昕明的观点与此类似，他指出今年中小企业融资难度增大与两方面因素主要相关。第一，伴随着终端需求走弱和经营成本施压，民营企业盈利能力走弱，并且相较国企表现出明显劣势，因此金融体系出于安全和盈利双重考虑对于民营企业融资渠道的收紧是必然的。第二，监管*策的持续推进在今年多渠道限制民企融资。由于各项监管*策落地，从金融体系向实体经济传导，因此表外收缩、信用收缩的影响在中小企业这一资金边际敏感主体上凸显。
「投融资研究」中小企业融资难融资贵，如何破解？
从企业自身差异的角度来看。甄新伟认为中小企业经营质量不高，是中小企业融资问题突出的根本原因。从经营特点看，我国中小企业相对经营管理水平不高，规范性较弱，资金需求具有“短小频急”特征，抵质押品以及担保普遍不足，较难从银行渠道获得信用贷款资源，另一方面又较难满足发行债券、股票等直接融资条件，中小企业的直接融资渠道也不畅通。田昕明认为，在融资环境整体收缩当中，中小企业“难”体现的更为显著，主要因为：第一，在整体风险敞口扩大的背景下，央行通过货币*策提供给金融体系的资金乘数效应受限，银行惜贷情绪明显，对于民营企业的放款规避会更为明显，且并非简单*策引导就可以改善和解决。第二，目前金融市场投资者结构相对单一，金融市场建设仍相对滞后，譬如民企信用违约时间增多之后，市场投资者风险偏好一致性规避民企，债券流动性枯竭进一步加剧民营企业融资困境，形成负反馈的自循环。
从金融体系的结构来看。甄新伟指出，我国金融体系是建立在以国有控股大型银行为主导的间接融资模式基础之上。上世纪80年代初我国开启金融体系改革，到今天我国金融体系商业化、市场化改革取得了巨大成功，但现有金融体系资金仍然倾向于国有企业，但对充分满足中小企业融资需求还有很大差距。而且近些年互联网金融、类金融、民间金融等成为中小企业融资的重要非银行渠道，但同时也明显抬高了融资成本，特别是在“强监管”时期，这些融资渠道的可持续变得很弱，对中小企业造成了巨大的暂时性流动性压力。
IMI研究员张超认为，民营中小企业存在的融资歧视背后是老生常谈的“玻璃门”问题，可见而不可得的“玻璃门”体现出对民企的“不信任”。“不信任”剥夺了民企公平竞争的环境，挤压了民企的生存空间，进而恶化民企的融资环境，成为当下民企困境的“主要矛盾”。张文春认为，我国的有些部门和地方对*和国家鼓励、支持、引导民营企业发展的大*方针认识不到位，工作中存在不应该有的*策偏差，在保护产权保护、参与市场竞争、获得生产要素等方面还有很大差距，导致民营企业面临融资的高山。
IMI研究员杨望指出，我国民营企业在融资、经营中所面临的困境是结构之困，而非全局之困。我国民营企业生产领域大部分集中于加工制造，其中90%以上是中小型企业。我国民营非金融公司整体营业利润率为9.5%，以占比22.5%的资产创造了占比31.1%的利润，盈利能力高于其他类型企业。前期民营经济的繁荣发展得益于抓住了全球产业变迁梯次转移的机会，改革开放后东南亚等国将低端制造业、轻工业往中国大陆转移，通过旺盛的内外需推动民营经济腾飞，低成本的生产要素使中国成为了“世界工厂”。而年美国次贷危机后，负面影响迅速波及全球，国际市场需求大幅萎缩、生产要素成本上升、大宗商品价格剧烈波动等因素给我国民营经济造成了巨大打击。建立在低要素成本基础上的加工制造民营企业利润空间被急速压缩，同时融资环境紧缩、征收监管从严对其更是雪上加霜，令其难以为继。
3、如何破除中小企业融资难题？
IMI副所长涂永红认为，破解融资难融资贵瓶颈约束，需要在理念、渠道、产品和机制等方面协同创新、综合施策。首先，要牢固树立服务好中小企业的观念，使金融机构从*策、制度层面做到不歧视中小企业。其次，要明确主渠道，多管齐下支持中小企业。发挥不同种类银行自身优势，同时借助中小板、创业板市场、中小企业债券市场、以及依靠金融科技发展起来的互联网银行拓宽企业融资渠道。再次，要破除制度障碍，提高中小企业风险识别能力，拆除横亘在金融、商务、公安、税务、交通各个部门之间的制度障碍，让分散的信息容易获得、流通并整合起来。最后，要完善多层次的担保机制，提供增信服务。中小企业有很大一部分经营风险是依靠自身努力无法规避的宏观经济风险或行业风险，客观上需要各级*府出面，建立从中央到地方的中小企业信贷担保基金，以便降低中小企业融资成本。
中小企业融资难贷款难是一个世界性普遍难题，破解中小企业融资困境是一项长期的系统性工程。除了为中小企业发展创造良好外部经营环境，降低中小企业税费等成本外，一方面应积极引导中小企业提高创新力，做到诚信经营，走高质量发展之路。另一方面，应大力优化金融监管以及金融机构内部管理体系，激励银行等金融机构向中小企业融资倾斜更多资源，积极应用金融科技手段解决信息不对称，为中小企业提供更多优质高效的金融服务。此外，*府层面可考虑组建全国性的、专门服务中小企业的*策性银行等金融机构，充分聚焦我国中小企业现代化金融服务体系建设。
做好小微企业的风险评估和风险预警是银行金融服务小微企业的重要环节。一个完善优良的风险管理体系对银行的作用具体可以表现为：在前期风险评估可以剔除信用等级不高的企业，降低银行经营风险，同时在信贷后期，风险监督可以保证银行能及时发现企业经营所发生的变化，相应采取措施降低风险。具体而言包括：建立集中处理、以预警为核心的授后管理机制；针对中小企业进行专业化审批；施行资产组合管理，对小