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沃伦巴菲特并不推崇*金，在今年早些时候写给投资者的年度信中，他写道:
“那些经常因为*府预算赤字而鼓吹厄运的人(就像我多年来经常做的那样)可能会注意到，在我77年任期的最后一年里，我们国家的国债增加了大约倍。
这是40,%！假设你已经预见到了这种增长，并对赤字失控和货币贬值的前景感到恐慌。为了“保护”自己，你可能会避开股票，转而选择以.75美元(巴菲特77年前的第一笔投资)买入3.25盎司*金。
这些所谓的“保护措施”会带来什么呢？你对*金的投资现在的价值约为4,美元，还不到对美国企业进行简单的无管理投资的1%。
这种神奇的金属无法与美国人的投资勇气相匹配。（如果投资于一只追踪标普指数的免费指数基金，.75美元将增值至.美元。）“
我的观点是：巴菲特的例子是具有欺骗性的。它考察了过去77年的表现，而实际上，直到年，金价都是由美国法律规定的，这段时间几乎是那个时期的一半。这是一个客观的比较方式吗？
我们来看看自1年以来*金的走势，当时我发出了一个新的长期“买入”信号。年，在金价突破美元高点后，我曾预测将出现20年的熊市，而当时许多看涨*金的人预测金价将升至3,美元。但我的预测灵验了！
到1年，金价暴跌至美元左右。当时，甚至没有人想听到“*金”这个词，看跌情绪处于极端高点。
但以我的投资经验来看，这对下一个长期牛市阶段来说是一个很好的机会。年，我曾写道，根据周期，20年的熊市之后，将从1年开始出现30年的*金牛市。一开始就正中目标，甚至是我自己都对这个周期的准确性感到惊讶，因为周期经常向右或向左偏离。
现在的大问题是，如果牛市始于1年，它会延续30年吗？那将是11年后的事了。我们无法确认，但到目前为止，市场表明自年以来的周期都是正确的。
自1年以来，*金的表现远远好于标准普尔指数。巴菲特使用任意的日期，就像许多想要看跌*金的股票分析师一样。他们选择的日期都是以能显示他们想要的结果为前提的，这是带有局限性的。
金融电视台的一位管理股票投资组合的分析师最近表示，“*金是一项可怕的投资，他没有给出具体的原因。但看看*金最近的表现，他明显错了。
有时投资者可能希望在条件成熟时卖出，因为中期大幅下跌可能需要数月时间。在8年的全球危机中，ETF(GDX)在8个月内下跌了72%，而*金下跌了31%。
这表明，当对冲基金在熊市开始时抛售资产以筹集现金时，它们也会抛售这一领域的资产。
在我们今年4月初发表的关于*金的研究报告中，得出的结论是，金价将出现另一轮大幅飙升。自那以来，GDX上涨了49%以上，达到9月份的高点。
还要注意的是，由于看涨情绪处于极高水平，这可能暂时不是买入*金的最佳时机。如果你错过了最近的大幅好转，最好还是等一等，会有更好的机会。
一些投机者喜欢在他们的交易中追求更多的刺激，比如加密货币，它在24小时内可以上涨或下跌20%-30%。你的钱换来的是电脑输入数据，没有任何有形的东西。最终，这些密码将被管制而不复存在，因为央行不能容忍私营实体取代其凭空创造货币的角色。我更偏向于各国央行购买的大宗商品：*金。
按季度计算，各国央行在年第一季度大幅增加了*金购买量。世界*金协会报告称，年第一季度的*金购买量是六年来最高的，同比增长68%。
今年早些时候，世界*金协会报告称，年全球央行购买的*金量是51年来最多的。根据这份报告，去年各国央行购买了吨*金，较年增长74%。
最大的买家是中国和俄罗斯。
当各国央行重启量化宽松*策以避免毁灭性的经济衰退时，*金将成为最受欢迎的资产，货币的购买力将被显著削弱。
很多国家央行已经将债券收益率推低至零以下，价值超过17万亿美元的债券收益率低于这一水平。这意味着这些债券的买家实际上支付利息，而不是收到利息。
负收益率的危险已被精明的大投资者所认识到。因此，许多国家现在都在大量购买*金。
结论：*金目前是长期看涨的。然而，没有一个市场是直线上升的。主要的上行阻力位在前方，可能会出现一个巨大的挫折来惩戒多头。
*金价格调整的作用是“摇一摇这棵树”，也就是说，将弱势持股者与他们持有的*金分开。
对许多投资者来说，拥有以下这两种投资组合可能是个好主意:
1.一个长期持有的投资组合
2.一个短期的投资组合，当所有人都像现在一样看涨时，它可以获得巨额利润，当所有人都看跌时，可以选择买入。
大多数人无法承受价格的剧烈动荡，因此通常会在底部抛售。这就是为什么通常情况下，当技术因素需要时，最好是卖出，然后以更低的价格买入。但只有非常有经验的分析师才能做到这一点。
BertDohmen为福布斯撰稿人，表达观点仅代表个人。译Leo校李永强