北京治疗白癜风总共多少钱 http://www.wzqsyl.com/m/这是十倍基系列的第24篇，说得明白让你从十倍基中选出真正具有投资价值的基金。你想象得到，一支以投资债券为主的基金，居然也以为投资者带来10倍以上的回报吗？不少投资者知道，基金分为股票型基金和债券型基金，大多数我们日常讨论的基金都偏向于股票类的投资，即使是混合型的基金，其中的大部分持仓中也是以股票为主。所以本系列开设以来，前面的20余篇文章，评测了40多只基金，全部都属于偏股型的投资。不过，兴全可转债基金是一个异端。01兴全可转债基金是一只成立于年4月的混合型基金，请从他的名字我们就可以看出，他的投资以债券为主，这与其他的混合型基金有较大的不同。在大多数人的眼里，债券类的基金相对稳定，波动比较小，但是因为收益不如权益类的投资，所以也很难期望债券类的基金获得很高的回报。不过兴全可转债因为投资对象有一定的特殊性，所以直到目前也达到了%的回报。只要未来基金净值进一步上涨，再上涨8.6%，累计的收益就达到了10倍，所以，算是一只准十倍基。既然是一只投资债券为主的基金，所以我们看到该基金的业绩比较基准中，中证可转债指数占80%，沪深指数仅占15%，同业存款利率占5%。而且，虽然是一只混合型基金，但是该基金的管理费略微低一些，按年收1.3%，申购费用也低一些，其他混合型基金大部分是1.5%，该基金只收1%，有不少平台还能获得打折。以上迹象都表明，该基金介于存在基金和偏股型基金之间。02虽然以投资可转债为主，但是这支基金的业绩并不差。首先我们可以在分红上体现出来，从成立以来已经累计55次的分红，每一份基金的累计分红达到了2.65元。财说得明白看基金的业绩时，不太喜欢与业绩比较基准相比，而是喜欢与同类基金的平均业绩相比，不过这一只基金如果用相同的方式去比较，似乎不太公平。上图就是各个年度里，该基金的涨幅与同类平均涨幅相比，同时与沪深指数相比。这里的同类基金指的是市场上所有的混合型基金。但是如前文所述，市场上的大部分混合型基金偏向于股票类的投资，而这一支债券偏向于可转债的投资，所以这样的对比不太公平。但重要是这样，我们还是可以看出这一只基金虽然没有非常优秀的排位，但是在各个年度里几乎都在中位线上下。尤其在几个沪深指数表现不太好的年度里，这一只基金的表现更稳一些，大家可以看一看，年年年和年。这就是可转债基金的特点。03从上一个图，我们可以看到这只基金的持仓特点，在大部分的年度里，债券占比都比较高，最近几年基本上都在60%~90%之间；而股票的占比并不高，一般都在15%~25%之间。该基金在年到年取得了比较夸张的涨幅，但是当时的股票占比也没有超过30%，之所以有这么高的涨幅，当然与股市大涨有很大关系，但却与持有股票仓位的高低没有太大的关系。这是可转债投资的一个很大的特点，可转债是一种债券，但是他的收益受到对应股票走势的巨大影响。当正股不断上涨的时候，对应可转债的价值也不断的被高估，所以回报也越来越高。因此在几个牛市里面我们都可以看到，虽然持有的债券比例比较高，但因为当时这些可转债的价值不断的上涨，所以对应的这支基金净值也不断的上涨。像这些以持有债券为主的基金有一点非常好的，就是股票的交易相对较少，因此该基金最近的换手率都比较低，甚至不足%，所以我们看到交易费在基金的总费用当中占比只有6%~10%，真的非常省。04这样的一只准十倍基，以稳健为主要风格，在近两年的市场环境下，被很多投资者忽略了。以上几个数据就能表明，第1排是该基金的收益率，第2排是混合型基金的平均收益率，不管是一年，两年，三年还是五年，该基金的总收益率都跑输混合型基金的平均收益率。而且，这只是平均收益率，对于很多投资者来说，他们眼里面看到的都是那些排在前列的基金所获得的收益率，那就更加夸张了。所以这一只基金虽然历史上的总回报很不错，虽然这一只基金的业绩回报一直都比较稳定，但是该基金的规模却没有明显的增长。不过，我们却发现，在这一只基金并不算大的规模中，有将近1/3的投资资金来自于机构投资者。也许机构更懂得这种基金的价值所在。
