哪里看白癜风的医院较好 https://wapyyk.39.net/bj/zhuanke/89ac7.html经过最近几年市场洗礼，越来越多基民认识到：除了买什么基金，什么时候买、什么时候卖基金也非常重要，会不会择时直接关系到最终收益。
今天给大家介绍一款择时工具，帮助我们判断市场买点与卖点。这个工具是“股债性价比”。
01什么是“股债性价比”？
投资市场，股票与债券是最常见的两类资产，而且，股票与债券的价格走势呈现明显“负相关”，是此消彼长的关系。股债性价比也叫风险溢价，主要用来判断当前时间点股票资产和债券资产哪个更值得买。
例如，年3月份，股票市场哀鸿遍野，但是同期债券市场却迎来小牛市；再比如，年下半年，股市重新雄起，债券价格却全面走低。
如果能够掌握“股债性价比”，我们就知道何时该买股，何时该买债。
02如何使用“股债性价比”？
事实上，巴菲特的老师格雷厄姆常用“股债性价比”工具，他说，当盈利收益率超过无风险收益率2倍以上，股票类资产的投资价值就会不错。
“股债性价比”该如何计算？有两种方法：
其一，二者相除，也叫「股债比值」。也就是说，股债性价比=中证全指盈利收益率/10年期国债收益率；
其二，二者相减，也叫「股债利差」。相应的公式为，股债性价比=中证全指盈利收益率-10年期国债收益率。
两个方法中，第一种方法更为常见，格雷厄姆就以此来作为投资信号。股债比值越高时，就说明股票资产的中长期投资价值越高，此时应该买股，而非买债。
“股债性价比”的工具有效性经过历史数据的验证。
过去十年中，如果是在性价比最高的前10%的时间买入，连续持有三年，收益的最大值超过%，最小值是超过53%，中位数是86%+。也就是说，此时购买股票，获利的概率极高，且收益不菲。纵向看，随着性价比区间的下降，收益数据也呈现下降趋势，这些数据都能说明“股债性价比”的工具有效性
现在市场环境如何呢？
年9月下旬，股债性价比处于历史上3%左右的位置，也就是投资股票资产的性价比比历史上97%的时间都来得更好，中长期来看，此时是购买股票的绝佳时机！
03不要迷信任何工具
任何工具都只是投资的参考，大家不能刻舟求剑。以“股债性价比”来看，其也有局限性。
一方面，性价比高的时候买入只是代表获利的可能性更高，这并不绝对。而且，获利的多少也并不一定领先性价比较差的时候。（看上图可知）
另一方面，“股债性价比”主要用于主流的宽基指数，如沪深、上证指数等，并不适用于绝大多数行业指数。也就是说，投资行业时，这个指数是失效的。
希望今天的文章对你有帮助，如果喜欢，请帮忙点赞转发。
